離岸債券違約創紀錄之際 中國發布新規以強化外債監管
【彭博】-- 在中資離岸債券違約創紀錄、美元持續攀升之際,中國發改委發布新規,進一步提升外債監管力度。
國家發展改革委上周五為《企業中長期外債審核登記管理辦法》公開徵求意見,稱旨在完善企業中長期外債管理,提升規範化、制度化、透明化和便利化,有效防範外債風險,促進企業境外融資健康有序開展。《辦法》針對的外債界定為1年期以上債務工具,意見反饋截止日期為9月26日。
金杜律師事務所在報告中解讀征求意見稿稱,《辦法》對發行企業的新增監管要點包括:
企业合规要求、募集资金用途以及额度使用报备。要求外债募集资金用途不得损害国家信息数据安全、不新增地方政府隐性债务及不得用于投机或炒作
要求企业在审核登记证明有效期届满后10个工作日内,向发改委报告外债借用情况
强调事后信息报送。要求企业每年1月末和7月末前5个工作日内向发改委报送资金使用,兑付状况以及主要运营信息,要求企业报送有关影响正常履约的重大情况
明确违规借用外债、在申请中提供不尽不实信息等的法律后果
疫情反覆衝擊下,中資地產商在美元債市場違約不斷,再融資渠道幾近枯竭,外債風險引發監管高度關注。近期美元持續攀升,進一步加大發行人還款成本。發改委今年1月曾表示,積極引導企業優化外債利率和期限結構,堅決遏制新增地方政府隱性債務,有效防範外債風險。
「新規將對企業使用外債募集資金進行更嚴格的監督,並要求及時報告財務困境,」星展銀行策略師Chang Wei Liang表示,強化的監管應當使投資者確信中國的外債將受到良好監控,即使美元走強也不太可能對金融穩定構成風險。
金杜律師事務所稱,上述《辦法》實施後,發改委外債監管將由「備案登記」事項變為「審核登記」事項,此前的規範性文件提升為部門規章級別,是進一步完善企業中長期外債監管的法律基礎。
違約創紀錄
據彭博整理的信息,截止周一,2022年以來中國境外公司債違約規模折合373億美元,包含89只美元債、2只港元債和2只點心債,違約規模為有記錄以來最高。
一方面是違約高發,另一方面,隨著海外借貸成本上升以及企業轉向更便宜的本地市場,中國境外債券發行規模也正急劇下降。彭博匯編數據顯示,中國企業上半年僅發行約632億美元的美元債券,為2016年以來最低。
「此次新規是繼2015年的2044號文以來,在企業境外債的監管方面最大的一次變化。」金杜聯席管理合伙人周浩表示,增加事後監控是為了督促企業自我審查、自我監督,這不僅是為了減少違約風險,也是為了保證企業的募集資金使用與申請發行時的目的保持一致。他預計,新規年底前正式實施。
(新增第五段星展觀點和小標題下面內容。)
More stories like this are available on bloomberg.com
©2022 Bloomberg L.P.