騰訊季度利潤率或交出超預期答卷 並有望追隨同業增加股東回報

【彭博】-- 騰訊控股將於周三發布財報，可能為該股帶來利好推動。騰訊股價已從三年前的紀錄高位下跌約60%。

雖然騰訊第四季度的營收增速可能創一年來最慢，但一些人預計由於轉向高利潤率業務，該公司利潤率將超過市場預期。此外，騰訊可能會加入同行隊列，通過增加股息或股票回購來提高資本回報。

晨星分析師Ivan Su在採訪中表示，騰訊盈利能力較高的領域比盈利能力較低的領域成長要快。他補充說，短視頻業務可能會幫助公司的廣告收入有超預期表現。

騰訊股價過去兩個月上漲約6%，同期恒生科技指數上漲12%。中國經濟放緩和不定時的監管行動令互聯網行業的廣告收入普遍受創，而且騰訊還受到缺乏新主力遊戲的影響。

預計騰訊第四季度營收同比成長8.6%，為一年來最慢增速。據彭博匯編的預期，淨利潤料將下降約69%，營業利潤率預計為30%。

晨星的Su表示，「我們都知道他們的遊戲業務表現不太好，」他指出，騰訊的《元夢之星》遊戲在上月春節假期期間未能保持強勁勢頭。

不過，對於騰訊股價將迎頭追趕的樂觀情緒可能在增強。衡量看跌-看漲期權需求的指標波動率曲面已降至2021年末以來的最低水平。

如果騰訊效仿主要同業提高回報的措施，比如提高派息或回購股票，那麼該股可能受到提振。阿里巴巴集團上個月將股票回購計畫規模擴大250億美元，網易將派息增加逾一倍多。

野村分析師Jialong Shi稱，市場希望騰訊能在回報方面更加積極主動，無論是通過派息還是回購股票公司，都需要與競爭對手保持同步。

原文標題Tencent May Surprise With Margin, Shareholder Return: Tech Watch

--聯合報導 Zheping Huang.

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