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*高盛降新東方(09901.HK)目標價至81元 核心利潤負面惟長期教育業務基本面仍穩健
~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
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香港動植物公園累計有11隻猴子死亡，引發全城關注。康文署現已關閉哺乳類動物區，並密切監察園內動物情況。假如最終要安排動物撤走，公園忽然多出一幅空置地，理論上可以為庫房帶來百億收入，但這項假設恐怕只成為「空想」。
近年網絡詐騙猖獗，為加強防騙，金管局正構思一項名為「Money Safe」（MS）的保障措施，讓銀行客戶可把部分銀行存款「劃撥開」，以受MS保護，「劃撥開」的存款不可被提取或轉走，如要動用有關資金，客戶必須經過額外的核實程序。據了解，金管局擬把MS的適用範圍，涵蓋儲蓄及定期存款，以至聯名戶口存款，而受MS保護的存款則仍享有利息。金管局目標今年底敲定MS的細節，同時希望銀行不遲於明年底推出有關服務。 涵蓋港元外幣 冀明年底實施 金管局副總裁阮國恒早前曾透露，正研究有關防騙措施。金管局發言人回應稱，該局正就MS的推行安排及執行細節諮詢業界，期望今年落實相關框架。當局推出MS的目的主要是希望透過在客戶轉出或提取存款的過程中增加阻力，讓客戶多一個機會再考慮是否繼續進行交易，有助阻止騙案發生，並減低有機會造成的損失。業界對相關建議表示歡迎。 消息指出，金管局在向銀行的諮詢中提到，銀行應為個人零售客戶給予MS保障，亦鼓勵銀行為非零售銀行的個人客戶提供有關服務。 客戶可自願申請使用MS，措施適用於聯名戶口。銀行所提供的MS適用範圍，應涵蓋港元及外幣往來存款、儲蓄及定期存款；如涉及定期存款，銀行應考慮
各位「巴打」，第四季是新股上市傳統旺季，加上中港股市近期氣勢如虹，市場投資氣氛變得熱焫焫，不少大型新股都加快上市的步伐。「高仁指點」話你知，內地「快遞一哥」順豐控股（002352.SZ）計劃發行H股上市，在H股上市前將會向A股股東派發特別股息，本文是次探討箇中理由。 順豐是內地一家以速遞服務為主業的物流公司，由港人王衛於1993年在廣東順德成立，總部位於深圳市。經過30多年的發展，集團業務拓展至時效快遞、經濟快遞、快運、冷運及醫藥、同城即時配送、國際快遞、國際貨運及代理、供應鏈等物流板塊，並成為內地及亞洲最大、全球第四大綜合物流服務提供商。 順豐於2016年施展財技，反向收購（reverse takeover）鼎泰新材，借殼於深圳A股上市。鼎泰新材以作價443億元人民幣收購順豐100%股份，按每股10.76元人民幣發行39.5億股新股方式支付。完成後，順豐創辦人兼行政總裁王衛持有鼎泰新材64.58%股權，成為控股股東，並把公司易名順豐控股。 順豐上月傳出尋求於港交所（00388）通過上市聆訊，並擬於第四季發行H股招股，預料集資最少10億美元（約78億港元）。順豐近日發公告指出，擬在發行
經過十多年來的西部大開發政策傾斜，四川已成為全國經濟第五大省，重慶更是中西部首個GDP超過3萬億元的城市，直逼廣州，川渝無疑是中西部大轉移的發展核心；雲、貴GDP至今仍落後於全國平均水平，則可能得到更多政策傾斜。有政策護航，相關股份估計仍會間歇炒作。
美股3大指數上星期累計升約1%，道瓊斯指數及標準普爾500指數周五再創收市新高。本周美股焦點在於多間大型企業將公布季度業績。 市場關注Tesla季績，多隻道指成份股包括霍尼韋爾、可口可樂、陶氏化學、波音、國際商業機器、3M都將於本周公布業績。其餘包括德州儀器、通用汽車、聯合包裹等。 數據方面，美國將於本周公布9月新屋及二手樓銷量，以年率計，市場估算新屋銷量將跌至70.8萬間，但二手樓則升至390萬間。 本周亦將公布10月標普全球美國製造業、服務業及綜合採購經理指數(PMI)；10月密歇根大學消費者情緒指數終值等經濟數據。 另外，聯儲局將於周四凌晨公布最新褐皮書，加拿大央行將於周三公布議息結果。國際貨幣基金組織(IMF)世界銀行年會，以及金磚國家峰會亦將於本周舉行。
「天下未亂蜀先亂，天下已平蜀未平」，中國自古以來流傳這句說話，意思是四川由於地理特殊加上「民風強悍」，在歷史上往往是率先叛亂的地區，亦是亂世到最後才平伏的地區。有趣的是，時移世易，在2024年的今時今日，四川省同樣因為地理特殊，在A股整體狂潮逐漸冷卻之後，卻突然掀起一股「川渝概念」及「西部戰略轉移」炒作，某程度上也可算是另一種「天下已平蜀未平」。 熟悉《三國志》歷史的朋友都知道，劉備在208年赤壁之戰後輾轉進入四川建立蜀漢政權，儘管他以及關羽、張飛、諸葛亮後來相繼離世，但憑着「阿斗做皇帝，廖化作先鋒」，蜀漢仍能頑抗很多年，直到263年才被曹魏兵臨成都迫降，實現「三分歸一統」。 歷史說書者經常形容，魏蜀吳三國各佔「天時」、「地利」、「人和」，蜀國所擁有的「地利」正是關乎其建國於四川，背後存在三大因素。首先，四川位處西南一隅，遠離中原，加以山路阻隔，向來「易守難攻」（劉備當初入蜀建國，也是靠着「半呃半𠱁」，迫使其宗親、當時的四川管治者劉璋投降讓權）。 其次，四川號稱「天府之國」，擁有大片肥沃盆地適宜農耕，糧食、絲綢等物產豐饒，是故即使對外交通不便，仍能自給自足，衣食無憂。 最後，據說古時候
香港旅遊發展局致力向海外推廣本港的特色及文化，他們最新就來到有逾百年歷史的巴黎大皇宮（Grand Palais），並開設快閃「茶餐廳」，讓訪客遠在巴黎，都可以嘆番杯港式奶茶，一嘗菠蘿包的滋味。巴黎大皇宮是張家朗及江旻憓贏得奧運金牌的場地。 這間「茶餐廳」是旅發局與巴塞爾藝術展（Art Basel）3年全球夥伴合作計劃下的首個項目，由上周三（16日）至昨天在巴塞爾藝術展巴黎展會上營運，其裝橫具港式地道風格，設有手寫繁體字餐牌，訪客可在內品嘗多款地道美食，如叉燒飯、菠蘿包、蛋撻、芒果布甸和港式奶茶。此外，「茶餐廳」亦展示了本地藝術家楊沛鏗的燈光裝置藝術作品，好讓世界各地的訪客親身體驗香港的獨特藝術與文化魅力。 旅發局總幹事程鼎一說，看到「茶餐廳」於展會大受歡迎，不少訪客親臨品嘗香港各式地道美食，感到相當鼓舞。旅發局表示，下一步將繼續聯乘巴塞爾藝術展，在今年12月舉行的邁阿密海灘展會，再度呈現香港特色體驗。
渣打香港和保誠保險合作25周年，特別推出全新的三代同堂廣告企劃，並搵來樂壇天后陳慧琳（Kelly）擔任廣告主角，展現財富傳承計劃的優點。昨天Kelly出席有關活動時表示，趁今次拍財富傳承計劃廣告，問了不少計劃詳情，「等我可以未雨綢繆，幫囝囝諗吓。」 對於廣告中公公對孫兒的寵愛，Kelly坦言在現實生活中兩個兒子受的寵愛更誇張，但不會爭風吃醋，亦感恩擁有三代同堂的福氣。她又自爆自己的「傳承」計劃，已準備好一枚鑽石及一枚藍寶石戒指，送贈兩名兒子作為將來的結婚禮物，笑稱誰先結婚，就可以優先揀戒指。 渣打和保誠於1998年成為業務夥伴，成為亞洲區內其中一個最成功的長期銀行保險合作關係。該機構亦舉辦推廣，由即日起至11月21日，渣打客戶預約與客戶經理會面並完成財務需要分析，即可自動參加「閃爍傳承1卡鑽石大抽獎」，有機會贏取1卡鑽石。
新一份《施政報告》提及落實追蹤香港股票指數的ETF在中東上市。消息透露，第二隻可望獲沙特阿拉伯當局批准上市的港股ETF，為當地發行商沙特奧瓦爾銀行（Saudi Awwal Bank）旗下子公司SAB Invest，與恒生銀行（00011）旗下恒生投資管理牽頭推出，將追蹤恒生指數，當中選股料會按伊斯蘭教法準則作調整，最快料於本月底獲批出台，惟一切安排以沙特當局公布為准。 有關合作模式可確保基金符合伊斯蘭教法準則要求，與9月底首隻獲沙特當局批准的中港股票ETF「阿爾比拉德南方東英MSCI中國香港股票ETF」（Albilad CSOP MSCI Hong Kong China Equity ETF）的操作類同，該ETF由沙特發行商阿爾比拉德資本（Albilad Capital）管理，與南方東英資產管理合作牽頭，追蹤MSCI港股通精選指數。 財爺10．29赴利雅德或有好消息 據悉，由財政司司長陳茂波帶領的代表團，將於本月底前往沙特首都利雅德參加當地一連3日（10月29日至31日）舉行的「未來投資倡議大會」（FII），期間會出席10月30日在沙特證券交易所舉行的首隻港股ETF上市儀式。倘第二隻港
私市股權太盟投資集團（PAG）執行董事長單偉建，最新出版第三本作品《金錢風雲：一個絕處逢生的故事》，本報特此專訪，恰逢內地大力刺激經濟，市場對於中國能否力挽狂瀾，觀點迥異。單偉建對中國經濟基本面依然充滿信心，強調政府有很多可用的貨幣及財政手段，改變市場預期和提升信心是當前關鍵，首要是扭轉體量龐大的房地產市場的頹勢。 在去年10月的時候，單偉建已發表了一篇文章，開宗明義提到，中國的經濟並沒有充分發揮其潛力，增長速度可以更快。太盟投資目前的資產管理規模約為550億美元，過去幾年不但沒有減少反而加速在內地投資，直接控制管理的就有20多間公司。他以理據及實際行動反駁，中國變得不可投資（uninvestable）的看法。 貨幣財策有迴旋空間 單偉建認為，中國經濟的基本面仍是非常好的，比如說中國的儲蓄率是全世界最高的，達到GDP的45%，沒有任何一個主要經濟體可以望其項背，中國在科技上的發展，也不斷取得飛躍式的發展，但最重要的是中國政府仍有很多政策空間。 這些迴旋的空間既有貨幣政策亦有財政政策。貨幣政策方面，中國的利率仍處於比較高的位置，目前一般利率在4%左右，沒有通貨膨脹的問題，市場上更擔心的反
阿里巴巴（09988）年內加速平台商業化，今年4月發布的AI營銷工具「全站推廣」，被視為淘天集團提升平台變現能力的戰略產品之一。阿里旗下數碼營銷平台阿里媽媽市場部及品牌業務總經理劉邦政表示，以今年「雙11」預售啟動的10月14日計算，已有超過25萬商家及130萬商品使用「全站推廣」，當天「全站推廣」投放商家的平均成交按年提高66%，未來相信參與規模將繼續趨升。 雙11預售 25萬商家用「全站推廣」 今年8月阿里管理層曾提及，新型營銷工具「全站推廣」逐步開始加速，將有助提升淘天平台變現率（take rate），加快客戶管理收入（CMR）的增長。「全站推廣」基於阿里自研的LMA（Large Model for Advertising）大模型，打通免費和付費流量，利用算法讓商家獲取更多流量和生意。 劉邦政說，「全站推廣」今年4月開始測試，8月正式上線，向所有淘寶天貓商家全量開放。商家只需簡單進行選品、設置ROI（投資回報率）和預算，平台就會交付所設定目標。每一個計劃對應一個單品，7天後交付ROI，商家隨時可暫停投放計劃。 預算投資回報 適合潛力爆品 談到參與的商家，劉邦政指出，前期服飾類商家
面對地緣政治挑戰，特區政府積極拓展中東及東盟市場冀分散風險。不過，中東地區普遍篤信伊斯蘭教，外界要建立金融合作，相關基金及投資產品必須符合伊斯蘭教法準則（Shariah-compliant ）。 例如投資範圍及產品內容，嚴禁涉及賭博娛樂、煙草酒精或豬肉等類別。 此外，伊斯蘭金融體系產品服務，亦禁止利息或紅利分派、風險攤分等安排，否則收入可能被視為「不潔」，故要作出篩選調整等「淨化」安排以免違規。 恒生指數82隻成份股中，部分公司業務性質與賭博娛樂及啤酒銷售相關，如金沙中國（01928）、銀河娛樂（00027）、華潤啤酒（00291）等。 禁止利息或紅利分派 有分析指出，參考目前在沙特上市追蹤其他海外指數的ETF產品，普遍透過當地與海外發行商合作的模式管理，經指數供應商作出篩選檢視，從而設立與伊斯蘭教法相符的「清真版」精選指數ETF。 9月底首隻獲批沙特上市的中港股票ETF「阿爾比拉德南方東英MSCI中國香港股票ETF」，背後主體ETF是在本港掛牌的南方港股通（03432）。據阿爾比拉德資本官網資料，該ETF將會以被動投資策略，追蹤MSCI港股通精選指數，指數供應商MSCI會透過定期檢視
隨着粵港澳大灣區的高速發展，香港與內地的融合日益深化，企業對跨境金融服務的需求隨之上升。中國銀行（香港）工商金融部副總經理王文彬表示，中銀香港作為香港主要商業銀行集團，持續深耕香港市場、積極發揮中銀集團跨境業務優勢，不斷豐富跨境金融產品及服務，協助企業把握大灣區投資機遇。中銀香港一直積極響應粵港澳大灣區發展戰略，圍繞企業的金融需求，致力打造創新跨境金融產品和服務。 中銀香港配合企業需要，為客戶提供貿易結算及融資、全球現金管理、外滙交易、離岸人民幣等多元化的跨境金融產品及服務。王文彬指出，跨境貿易結算及融資方面，中銀香港提供多元化押滙產品，並可於線上辦理從採購到銷售的全鏈條押滙服務，支援企業跨境貿易業務。全球現金管理方面，中銀香港可協助企業搭建跨境雙向資金池，並可透過「中銀快匯」，實現靈活高效的跨境資金調撥。外匯交易方面，提供人民幣離岸價、在岸價雙重兌換方案，並設計鎖滙機制，幫助企業捕捉最佳兌換時機，應對滙率變化帶來的影響。 「灣區．商贏」方案迎合企業跨境需求 中銀香港打造「灣區．商贏」跨境金融服務系列方案，一站式滿足不同發展階段、不同行業的企業跨境需求。中銀香港以「創贏」方案為初創企業
單偉建在1993年離開美國沃頓商學院的教職來到香港，進入投行5年後，轉戰私市股權市場，2010年，他聯合創辦的太盟投資集團（PAG）也選擇香港作為總部至今。單偉建強調，香港鄰近中國內地這一龐大經濟體，擁有自由兌換及穩定的貨幣、獨立的司法，這些因素都注定香港比新加坡更適合成為國際金融中心。他建議，允許香港銀行提供「在岸人民幣服務」，以便發展總部經濟，這樣香港的經濟地位就更為穩固。 近期，內地推出「組合拳」救市措施，整個股票市場應聲而起，單偉建分析，很大程度是因為之前外資對香港以至內地太悲觀，市場超賣了，一旦市場開始往上，大家都需要進行平倉。現在香港政治、經濟穩定，隨着美國開始減息，內地經濟再有所改善的話，會對香港非常利好，對於資本來說，本身就是逐利的，如果市場能夠繼續有像樣的反彈，包括美國資金在內的外資就會回來。 允許港銀提供 內地分支提存 被問到美國等西方國家會否使用行政手段限制在香港投資，對於美國非常熟悉的單偉建指出，「即使是美國政府，也不能控制所有的私人企業賺錢，這是美國憲法保護的最基本權利，政府也無法剝奪，香港能否吸引外資回來，本質上在於香港市場的賺錢效應能否重現。」 之前摩根士
《施政報告》提到欲建設大宗商品交易生態圈，港交所（00388）旗下倫敦金屬交易所（LME）正研究納入香港作為新的倉庫和交收地點。LME行政總裁張柏廉（Matthew Chamberlain）接受本報專訪時表示，研究正全速進行之中，目前3項背景審核都「開綠燈（no problem）」，反映香港是合適選址。 拍板後可3個月內投入服務 張柏廉指出，餘下最重要是盡快找到倉庫和營運商，現時已有最少3間營運機構在緊密溝通階段（very active discussion），LME希望先找到合適的營運商並批出認證，再宣布香港作為倉庫和交收地點，個人目標為今年底前有相關公布；在找到首個合資格和認可（approved）倉庫後，可望在3個月內開始為LME提供服務。 LME在今年上半年表示，研究在香港設立認可倉庫。張柏廉透露，3項重要的背景審核，首兩項分別是法律和稅務制度，可配合全球的金屬交易法律保障和提升效益；LME依據英國法律，而香港實行普通法，亦屬自由貿易區（Free-trade zone），所以此兩項已經不存在重大衝突。第三項為物流的處理能力，張柏廉稱，香港本身已有國際級大型碼頭，無論把貨物運送到大
科研要轉化為應用需要大灑金錢，慈善組織及創投的參與有助水到渠成，李嘉誠基金會及維港投資多年來參與過不少領先技術商品化的項目。李嘉誠基金會持續支持教育改革及推動醫學研究，2010年撥捐2.14億港元予加拿大的阿爾伯特大學，並協助設立李嘉誠研究院（病毒學），該校李嘉誠應用病毒學研究所所長霍頓（Michael Houghton）因發現丙型肝炎病毒，2020年獲頒諾貝爾醫學獎，霍頓在加拿大接受記者訪問時，稱讚李嘉誠的善舉，透露正研發丙型肝炎疫苗，預測市場總值可高達20億美元，希望維港投資可參與。 醫學諾獎得主霍頓盛讚善舉 霍頓指出，丙型肝炎發病率持續上升，雖然已有抗病毒藥物可治療，但藥費昂貴且不納入大部分保險的保障範圍，而傳染病史證明疫苗能有效防止疫症大爆發；過往醫學界認為不可能研發出丙型肝炎疫苗，因病毒異質性太強，而他研究多年後相信已找到可用於疫苗的最佳抗原，可刺激細胞免疫反應、引發交叉中和抗體，對抗多種亞型的丙型肝炎病毒，並已在非人靈長類動物身上顯示效用，計劃2027年進行第二期實驗以證實對人類的功效，待及後再順利完成第三期實驗，可在2030年獲批生產發售。 談及研發資金，霍頓說，多得李嘉
人民銀行日前宣布正式推出股票回購增持再貸款，首期額度3000億元（人民幣．下同），多間內地上市公司昨日隨即發公布，指已與銀行取得相關貸款，據內地《證券時報》報道，至少有23間企業，合共110億元回購增持貸款正式「落地」。 據報，招商蛇口（001979.SZ）、中石化（600028.SH）、中外運（601598.SH）、中遠海能（600026.SH）等23家滬深上市公司先後披露，公司或控股股東與銀行簽訂貸款協定或取得貸款承諾函，將使用貸款資金用於回購或增持，涉及資金總額超110億元。 中石化中外運中遠海能等上榜 其中，招商蛇口稱，公司與招商銀行深圳分行簽署協議，該行將為公司提供不超過7.02億元的貸款額度，用於股票回購，貸款期限為12個月，利率不超過2.25厘，且不高於市場利率。 中石化則表示，控股股東中國石化集團與中國銀行（03988）簽訂授信協定，獲得7億元授信額度，用於集團在本輪增持及未來新一期增持計劃，將通過集中競價交易方式增持中石化A股股份。 另外，中國證監會近日召開進一步全面深化資本市場改革專家學者與媒體負責人座談會，證監會主席吳清提到，希望專家學者、財經媒體客觀理性講好中國
人民銀行、國家金融監管總局及中證監三大部委，在9月24日聯合召開記者會，宣布一系列「放水」措施後，中央政治局會議更進一步釋放重磅「救市」訊號，令市場確認內地出現政策轉向。中港股市連日價量爆升，年輕市民急開戶躋身「股民一族」，內地焦點樓盤銷售處再現人流。儘管政策出現轉向，惟成效需時顯現，「新興市場之父」麥樸思相信「暴力跌市」不會重現，長遠還需看中國結構性經濟問題改善情況。 內地政策「組合拳」出招後，中港股市大上大落。「新興市場之父」麥樸思（Mark Mobius）與滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲接受本報專訪時均表示，相信2015年A股「暴力救市」變「暴力跌市」一幕不會重演，不過，升市要持續下去並成功令外資對中資股改觀，根本關鍵在於中國的結構性經濟問題有改善，而政府對企業的態度，也是外資長期重返中資股重要考量。 內地三大部委9月下旬的聯合記者會，刺激中港股市谷底翻身，現為麥樸思新興市場基金主席的麥樸思指出，中國計劃向市場導入巨額資金，促進A股在「組合拳」宣布初期呈現戲劇性升市，有很多投資者因避免跑輸大市而被迫入市。 范卓雲料政策市續波動 「組合拳」記者會後，內地亦舉行數
李家超公布新一份施政報告後，對樓市作用有待觀察，不過嘉湖山莊就驚現「2字頭」成交價，呎價僅6,503元，比當年嘉湖山莊業主林太「專家食屎價」的6,800元更低。