高盛:內地發1萬億人民幣國債緩壓力 籲關注全國金融工作會議

<匯港通訊> 高盛發報告指，近日中國内地有三件大事：1）發行1萬億元人民幣國債；2）工業利潤持續改善；3）外國直接投資（FDI）流入可能會大幅下降。

高盛指，內地10月24日批准增發1萬億元人民幣中央政府債券，將2023年官方赤字目標從3.0%提升至3.8%，儘管這不足以抵消中國經濟面臨的所有阻力，但這表明決策者不希望2023至2024年經濟增長大幅放緩，並有意愿利用中央政府資產負債表來緩解房地產等衝擊。高盛認爲，10月底的全國金融工作會議中的金融政策重點值得關注。

工業利潤繼8月出現2022年中以來首次同比增長後，9月工業利潤進一步改善。工業利潤的增長有利於未來製造業投資。高盛預計10月國家統計局官方製造業採購經理人指數（PMI）為50.2。

就外國直接投資而言，内地FDI流入有不同標準。高盛認爲，自2022年中期以來，跨國公司(MNC)可能一直在匯回盈利（repatriating earnings），原因是中國境外利率上升，而新投資仍在繼續。好消息是，國際收支平衡（BOP）數據表中FDI流入的大幅下降可能會因而令匯回盈利而被誇大，不過，如果經濟增長疲弱和地緣政治緊張局勢加劇導致跨國公司新項目啓動減少，未來幾年新投資數量可能會下降。（JJ）