雅虎香港財經 Lemonade應該關注這些保險科技挑戰者
關鍵點
．Lemonade希望通過AI驅動的聊天機器人和演算法來顛覆保險市場。
．它在年輕用戶和首次購買者中獲得了很大吸引力。
．其他不斷發展的保險科技平台可能會抑制Lemonade的長期增長。
自2020年7月IPO以來，Lemonade（NYSE：LMND）一直是波動的火箭。這家在線保險公司以每股29美元價格上市，首日開盤價為每股50美元，目前交易價格為80 美元的中位，但仍以今年預計銷售額計算，市銷率為44倍，估值昂貴。
更多評論：Lemonade是你的成長股嗎？
好友認為該公司顛覆性潛力證明了這種溢價是合理的。它的人工智能聊天機器人和演算法通過在90秒內為用戶提供保險，並在三分鐘內處理索賠來簡化拜占庭式保險註冊過程，使公司為首次購買者帶來有吸引力的選擇。它已經提供家居、租房者、寵物和定期人壽保險計劃，並打算在不久的將來增加汽車保險。
Lemonade的增長，尤其是在年輕保險購買者中增長，支持了這一看漲論點。但淡友指出，Lemonade的110萬客戶群仍然很小，Allstate（NYSE：ALL）和Travelers （NYSE：TRV）等傳統保險公司正在升級他們的移動應用程式，而且它面臨著保險科技市場的新興競爭對手。
Lemonade在IPO申請中將Allstate、Travelers和其他傳統保險公司列為公司最大競爭對手，但它沒有討論另外兩家獲得廣泛關注的數字原生保險科技公司：Ethos Life 和Kin Insurance（均為私人控股公司）。讓我們仔細看看這兩個潛在的挑戰者。
Ethos Life
成立五年的Ethos Life Insurance 使用“深度科技和數據科學來消除人壽保險的傳統障礙，並將該行業帶入現代時代”。與Lemonade一樣，Ethos是一個運行在AI演算法上的“移動優先”平台。
Ethos可以通過在沒有體檢的情況下提出幾個問題，為超過99%的申請人提供定期人壽保險，並在“幾分鐘而不是幾週”內完成整個過程。
Ethos的目標是“為更廣泛美國家庭（包括更多女性和更多中低收入家庭）提供人壽保險的民主化服務。”在2021年上半年，公司近40%的新保單持有人年齡在 40歲以下，超過40%的新保單持有人年收入在6萬美元或以下。相比之下，Lemonade 大約70%的客戶年齡在35歲以下。
Ethos的商業模式聽起來很像Lemonade，但它只專注於定期人壽保險，這是 Lemonade今年才進入市場。Ethos表示，公司收入和用戶在過去一年中都增長了“超過500%”，但尚未透露任何確切數字。
Ethos吸引了SoftBank（OTC:SFTB.Y）、General Catalyst、Sequoia Capital、Accel和GV等大支持者，以及Jay-Z、Will Smith和Robert Downey Jr.等名人作為投資者。 在最近一輪融資後Ethos估值超過27億美元，與Lemonade的市值53億美元相比，這家新興的初創公司最終可能會威脅到Lemonade的人壽保險計劃。
Kin Insurance
五年前成立的Kin Insurance採用相同的數據驅動方法來提供家居保險計劃。它聲稱公司普通客戶通過改用Kin可以節省500美元，並且它可以處理“數千個物業數據點”以在沒有代理的情況下訂制其覆蓋範圍和價格。
與Ethos一樣，Kin也得到了NBA全明星球員Draymond Green和職業高爾夫球手Rory Mcllroy等知名名人投資者支持。Kin特別針對像佛羅里達這樣的災難多發生地區，考慮到今年早些時候得德克薩斯冬季風暴造成的巨大損失，這是一個大膽的策略。
Kin最近同意通過與一家名為Omnichannel Acquisition Corp.（NYSE：OCA）的SPAC（特殊目的收購公司）合併上市，在2021年第四季完成交易後，新公司的預估企業價值約為10.3億美元。
Kin在兩個主要方面與Lemonade不同。首先，它服務於一個更古老市場，平均客戶年齡為57歲。其次，Kin稱自己為市場上“唯一一家直接面向消費者的家居保險科技公司”，這意味著它不會積極擴展到其他保險市場，如Lemonade。
在Omnichannel提交文件之前，我們不會知道Kin的確切增長率，但Kin透露，它在 4月份的年度經常性保費已超過1億美元。它還擁有92%的客戶保留率，預計今年的總保費將增加兩倍以上。
相比之下，Lemonade去年的有效（年度化）保費上漲87%，達到2.13億美元，上個季度結束時的年度化美元保留率（ADR）率（與Kin的客戶保留率相當）為81%。
關鍵要點
Ethos和Kin可能還沒有威脅到Lemonade，但他們表明Lemonade並不是唯一“顛覆性”保險科技公司。這可能就是Lemonade不斷將公司平台多元化進入新市場的原因，它希望擴大護城河，以針對這些特定行業競爭對手，並鎖定現有客戶。
然而，如果Lemonade過於迅速地多元化公司平台，它也可能最終成為所有行業的佼佼者和一無所有的大師，公司成本可能飆升並導致更大損失。如果投資者計劃購買這種投機性股票的任何股份，他們應該牢記這些潛在挑戰。
更多分析：一隻有潛力倍升的金融科技美股
編輯:Cyrus
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)
