「醜鞋」當道? Crocs、Deckers(旗下有UGG和HOKA)利潤增半成 今年股價累升兩成以上
穿Ugg去上班,穿Crocs去派對,整個夏天都穿Birkenstock配襪子。
消費者每天都想穿舒適的鞋子,這一願望被放在首位,並且散佈各年齡層。鞋類的持續休閒化將曾經過時的品牌推向閃光燈下,因為它們的銷售額正不斷增加。
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Stifel分析師Jim Duffy在給客戶的報告中強調,「向復古趨勢的轉移,可以從New Balance厚底”dad shoes”的迅速崛起,以及[Adidas] Samba、Campus和Gazelle的爆紅中得到證明。」
但是,笨重的”dad shoes”是如何突然成為潮流的呢?
Duffy在電話中對Yahoo財經表示,穿著舒適的鞋子愈來愈有吸引力。
Duffy說:「尤其是對於年輕消費者來說,你會看到他們中的很多人都追求舒適多於時尚,甚至其本身已被視為時尚。」
全球舒適鞋市場預計將從2023年的263.5億美元增長到2028年的473.7億美元。現在,像Nike(NKE)和Adidas(ADDYY)這樣的頂級企業需要提防後起之秀。
根據 Duffy 的說法,典型的美國人每年只買大約七對鞋,而Deckers Outdoor(DECK)、Crocs(CROX)、Birkenstock(BIRK)和Skechers(SKX)正爭相在購物者的鞋櫃中贏得一席位。
Wedbush分析師Tom Nikic在電話中說:「Adidas和Nike等大品牌已經意識到……這些公司正朝它們走來,它們今天(的規模)可能很小,但你一眨眼,它們可能就會大很多。」他補充道,這兩個品牌都需要重新專注於創新,而不只是電子商務銷售。
舒適度優勢已在業績呈現
善用這一趨勢的品牌已在資產負債表上看到成果。截至2023年12月的九個月,Deckers的收入增長了17%,利潤增長了近50%,達到6.32億美元。Crocs在2023年全年的利潤增長了47%,銷售額增長了11%。
Crocs現在預計2024財政年度的收入將較去年增長3%至5%。
投資者亦對這些公司給予「獎勵」,Deckers的股價今年上升29%,去年上升89%,壓倒性跑贏標準普爾500指數(^GSPC)的升幅。
Deckers旗下最兩個舒適的品牌 - Ugg和Hoka 一直推動公司增長。最新的季度業績顯示,Ugg的銷售額增長了15%,首次達到10億美元,而Hoka的收入增長了22%,達到4.29億美元。
其行政總裁Dave Powers在電話業績會議上表示:「Hoka仍然是我們的主要增長工具,不論是在區域和類別擴張方面,都擁有相當大的機會。」
瑞銀分析師Jay Sole對Yahoo財經表示,在疫情期間湧向毛毛拖鞋的居家工作者維持這種風格,即使生活已經恢復正常,他們亦已重返辦公室工作。
Powers說,Deckers的業務也超越了毛毛靴的範疇,擴展到懶人鞋和運動鞋,吸引了「更年輕」和「更多樣化的消費者」。
從辦公室到學校再到商場,輕鬆的服裝正成為各地常態。
Duffy說:「這種更輕鬆的服裝亦適用於在校兒童和在公共場合外出的孩子」,導致該群體「繼續穿拖鞋、包括Ugg或Crocs」。
競爭非常激烈。在Piper Sandler最新的青少年消費者調查中,Crocs在鞋類品牌中從第5名跌至第6名,「主要因為UGG的流行」。其在男性青少年中可能「即將過時」的趨勢中也排名第3。Birkenstock一躍成為青少年最喜愛的鞋類品牌第十名,而HeyDude則排名第八。
然而,Sole警告稱,Deckers的股票在急速上升後可能顯得過於昂貴。
分析師表示,Crocs的股價今年上升了約37%,但仍有增長空間。
對2022年Crocs收購HeyDude的擔憂導致前者股價表現放緩,其股價在2023年下跌了近14%,今年才有所回升。
在其第四季業績報告中,主要品牌Crocs的銷售額超過30億美元,同比增長14%。
「很多本來死都不肯穿Crocs的人」,在停工期間嘗試了一下,由於它們的舒適度和價格,現在繼續穿著。Nikic表示,該公司對創新、舒適、價值和個人化的關注,仍然是其定位的關鍵組成部分。
與此同時,HeyDude仍需要實現分銷和設計的多樣化,該品牌目前只提供兩款鞋型。Nikic表示,這一轉變可能需要18個多月的時間。
「從估值的角度來看,Crocs本身並不太貴,」他解釋道:「之所以如此便宜,唯一的原因是HeyDude品牌有點像過山車。如果他們能讓HeyDude走上正軌……Crocs的股價就有很大的上升潛力。」
其他順應這股趨勢的公司,包括Skechers和去年10月上市的Birkenstock。Skechers行政總裁John Vandemore在最近的一次會議上表示,消費者對他們的鞋,反應「非常積極」。
然而,充滿挑戰的零售環境削弱了Skechers今年的股票回報,而Birkenstock在4月初禁售期滿也加劇了股價的波動。
Sole表示,整體而言,Deckers、Crocs、Birkenstock和Skechers「確實處於有利地位,可以繼續實現良好的增長」,但如果對消費者實力的擔憂發生變化,它們的股票可能會面臨持續的壓力。
錯過了消費者在舒適度花錢的意願,這些公司包括Vans and Timberland的母公司V.F. Corporation(VFC)和運動鞋製造商Allbirds(BIRD)。
Nikic表示:「在新冠肺炎之前,Vans是全球最熱門的品牌。」但該公司未能推出新產品,令客戶失去了興趣。
另一方面,由於其網上、直接面向消費者的模式,Allbirds的實體零售業務有限,很難繼續擴大其客戶群。
舒適但醜陋的鞋子將長期存在。首先,雖然有些人認為厚重的運動鞋和洞洞涼鞋不是最時尚的,但其他人卻對穿著它們時的感覺和外觀覺得自豪。
此外,南加州大學消費者心理學教授Jorge Barraza表示,分享你對鞋子外觀的感受 —— 無論你喜歡還是討厭 — 實際上也會讓這些鞋子更受歡迎。
被視為醜陋會產生兩極化的形象,這本身就吸引粉絲。人們可能喜歡逆向思維,並喜歡「穿這個品牌與不穿這個品牌所傳達的訊息」。
此外,人們對「雲端漫步」的渴望依然存在,因此辦公室裡會出現更多懶人鞋,而皮鞋將會更少。
Barraza說:「工作場所變得更加商務休閒,甚至只是純粹休閒。」
撰文:Brooke DiPalma
內容譯自Yahoo財經
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