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中國在香港發行40億美元國債最終殖利率低於初步指引

Alice Huang、Olivia Tam

2021年10月20日上午2:36·2 分鐘文章

【彭博】-- 中國降低了40億美元主權債券發行的借貸成本，這表明對一家大型開發商債務危機蔓延風險的擔憂有所緩解。

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中國財政部為包含四個品種的美元債券的定價，殖利率相對於美國國債的溢價低於推介初期的指引。這些債券吸引的申購金額達到了發行金額的逾5.8倍，去年發行60億美元債券時為4.5倍。最終定價如下：

在中國特定風險爆發之際，此次債券發行是對投資者信心的考驗。監管機構對中國房地產行業的調控，以及地產巨頭中國恆大集團的債務危機，給該國信用市場造成衝擊波。據一個彭博指數，最近美元垃圾債券的殖利率飆升至10年來的最高水平20％，因投資者消化部分中國借款人的違約風險上升。

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不過，從歷史上看，對中國主權債券的需求一直強勁，這些國債擁有投資級評級。自疫情爆發後，來自各家央行的大量資金，降低了全球許多借款人的融資成本。

「鑒於這次發行可能是中國今年唯一一次發行硬通貨計價債券，且與之前的發行相比規模不大，交易應該表現良好，」法國巴黎資產管理駐新加坡的高級投資組合經理Ek Pon Tay說。

其中的10年和30年債券，歐洲和美國投資者的需求增強，兩者吸引的申購規模均達到發行規模的五倍多。

在中斷13年之後，中國在2017年重新進入美元債券市場，以進一步開放金融市場和吸引外資。並且發行美元債券有助於中國建立一個基準殖利率曲線，為企業借款人發行離岸債券提供定價基準。

從2017到2020年中國合計發行了170億美元主權債券，以及自2019年以來發行了80億歐元（93億美元）主權債券。

今年的美元債券繼續涵蓋美國機構投資者。財政部去年首次採用Reg S和144A雙規則發行，從而拓寬了潛在買家的範圍。

原文標題

China Cuts Borrowing Costs in $4 Billion Dollar Bond Sale (1)

(新增申購規模、分析師評論和發行歷史)

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渾水專欄｜讀大學就要讀些「無用」的學科（渾水）
現在互聯網世界，沒有甚麼硬知識沒法在網上學到。反而，在大學讀一些看似沒用、沒有職業導向的東西，例如經濟、哲學、歷史，這些是邏輯思維的基本，反而可鞏固自己思考的基礎，在社會上看清大局。
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油塘蔚藍東岸｜開箱千呎四房雙套海景大宅
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在今時今日的商業世界，環境、社會及公司治理（ESG）的概念正逐漸成為企業不可或缺的一環。香港科技大學環境學院首席發展策略師的陸恭蕙教授，曾任環境局副局長，擁有豐富的政策和實踐經驗，她在《財經大人物》節目中與我們分享了她對於本港ESG發展的見解及建議。
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恒地公布被政府收回土地將帶來基礎稅前盈利約31億元
恒基地產公布，按上周五出版憲報所載收回土地進行洪水橋/厦村新發展區第二期發展，集團約350萬平方呎土地將被政府收回。按憲報公告所載現金補償每平方呎1114元計算，集團預計可從政府獲發現金補償約39億元。恒地又披露，截至今年4月政府收回集團在粉嶺北及古洞北新發展區持有若干土地約145萬平方呎，將從政府獲得現金補償約18.6億元。集團說，假設今年底或之前完成法律手續，預計就上述收回將錄得合共收益並列為基礎稅前盈利約31億元，可於本年度入帳。有關盈利數額須待審計確認。
香港電台-財經·
本港周末二手住宅買賣成交下跌
美聯物業分行統計，6月首個周末十大藍籌屋苑合共錄得約7宗買賣成交，按周減少3宗。美聯物業住宅部行政總裁布少明表示，減息遲遲未有定案，新盤「量多價低」，二手業主面對現實，為放盤重新定價。不過，租金持續上升，部份租客「轉租為買」，亦有投資者購入單位收租，令二手市場交投靠穩。中原地產十大屋苑周末錄得6宗成交，減少4宗，當中4個屋苑零成交。亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑表示，受颱風及天雨影響，部份睇樓預約延期或取消，影響交投。近月市場焦點落於一手市場，二手交投難免受壓。
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禁母企收內地客虛產平台撤申牌
本港虛擬資產交易平台發牌制度過渡期結束，自上周六（6月1日）起，所有在港營運的平台均須獲證監會發牌，或屬「被當作獲發牌」的申請者。然而在限期前，多間大型國際虛擬資產交易平台卻撤回在港的牌照申請，據了解，原因之一是證監會要求除了平台的香港實體外，其母企業務亦需要嚴格禁止中國內地居民使用，令部分大型平台卻步。有分析認為，目前大部分申請者規模較小，質疑香港可否成功發展為虛擬資產交易中心。上月4大型平台打退當鼓證監會回應本報查詢時指出，一如對證監會持牌中介人的指引所述，期望持牌實體（包括虛擬資產交易平台）遵守經營地所有司法管轄區的適用法律及法規，若集團的實體不遵守適用法律及法規，可能影響其持牌實體的適合及適當性。對於多間大型虛產交易平台撤回牌照申請，證監會表示，不評論個別公司的業務決策，並將繼續與業界保持密切對話，在維護投資者保障和促進市場發展之間取得平衡。香港引入發牌制度後，原本吸引多間大型國際交易平台在2月底前作出申請，盼在過渡期結束後繼續營運。不過，自5月中起，多間大型平台陸續撤回申請，包括Huobi HK、Gate.HK、OKX及Bybit。不認同證監有權管非港業務有平台撤
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恒指打贏五窮勢破六絕 2萬前上落盈利回升減息在望科網龍頭迎反彈
港股有機會接連打破「五窮六絕」魔咒！在5月上升316點（1.8%）後，中外大行認為，由於香港上市公司盈利回穩，加上市場憧憬美國在下半年減息，可支持6月股市穩中向好，萬八關會有支持，短期內維持整固局面，在18500點至20000點上落，中長線待更多國策出台帶動下一波升浪。過去10年港股6升4跌上周五ADR港股比例指數收報18190點，較港股收市高出111點，6月可望有好開局。統計過去10年，恒指在6月是6升4跌。建銀國際報告提到，恒指市盈率回升至9倍以上，由於上漲趨勢較猛，短期內已看到一些回檔壓力，港股料在18500點至20000點整固，未來需要政策持續利好，特別是7月召開的中共三中全會，配合基本面不斷改善，才能支撐港股在第三季繼續衝高至20000點以上。光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，以恒指本輪反彈浪高位約19600點計，大市累計回調約1600點，相信已完成初步調整，現水平於萬八點有初步支持，近日跌市提供中長線入市時機。私銀新加坡銀行看法樂觀，近日把A股和港股評級由「中性」上調至「增持」，首席投資策略師李依萊認為，中資股過去兩周出現獲利回吐，但香港和內地企業盈利見底回升，
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昂坪360訪客升四成達疫前95% 未擬加價會多辦主題活動吸港人
昂坪360公布今年1月至5月中旬的日均賓客人數按年升40%，達新冠疫情前2018年時的95%。昂坪360新任董事總經理董沛銓表示，雖然五一黃金周期間受天氣惡劣影響，曾暫停運作，但整體日均賓客增長理想。至於港人北上及出外旅遊，他稱該公司的本地客受到影響，會多辦季節性主題活動及在昂坪市集推出全新體驗，以吸引本地客，並指暫時沒有計劃調整票價。今年計劃添10架全景纜車他提到，今年首4個月纜車門票人均消費，受全景纜車及水晶纜車帶動，按年上升27%，較2018年增加32%；昂坪市集人均消費按年多25%，亦較2018年漲4%。今年公司計劃新增10架全景覽車，他預計會在今年12月起逐步投入服務，有望進一步增加纜車門票收益，公司會定期審視票價調整，但暫時沒有計劃調整。在賓客分布方面，今年1月至5月中旬，來自歐美地區的賓客，佔整體賓客約15%，較2018年的佔比22%為少，他指出，歐美旅客主要受制於航班運力，距離全面復甦還需要一點時間，並指歐美旅客對大自然景觀及體驗活動感興趣，昂坪360更具有香港風情，比起其他主題景點有其優勢，對歐美市場的客源情況感到樂觀。至於中東旅客，他表示早前昂坪360已跟旅發
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積金易6．26運作劉麥嘉軒籲善用
「積金易」平台將於本月26日正式投入服務，積金局主席劉麥嘉軒鼓勵僱主當所參與的強積金計劃加入「積金易」後，立即善用「積金易」為員工供款，以及為新員工登記參加強積金計劃。受託人將提供啟動碼劉麥嘉軒在網誌撰文提醒僱主及計劃成員，受託人會在其強積金計劃加入「積金易」前，提早兩三個月向僱主及計劃成員發放資訊包，通知註冊「積金易」的安排和日期。首兩個加入「積金易」的受託人早前已先後向參與其計劃的僱主發放資訊包，提示他們分別可在6月12日及7月12日起註冊「積金易」。大家需要留意受託人提供的「積金易」啟動碼，他們開戶時只要輸入啟動碼，就能簡化註冊的程序。如果受託人尚未到時間加入「積金易」，僱主及計劃成員亦毋須預先註冊。無論他們參加了多少個強積金計劃，都只須註冊一次，將來其他計劃陸續加入「積金易」後，他們便可自動查閱所有戶口的資料。
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順豐控股獲中證監備案港上市
在深圳股市掛牌的順豐控股（002352.SZ）來港上市有新進展，該公司昨日宣布，近日收到中國證監會《關於順豐控股股份有限公司境外發行上市備案通知書》。公司擬發行不超過6.25億股境外上市普通股，於港交所（00388）掛牌。擬發行不超過6.25億股根據備案通知書，順豐控股完成境外發行上市後15個工作日內，應通過中國證監會備案管理訊息系統報告發行上市情況。順豐控股自備案通知書日起12個月內未完成境外發行上市，若有意繼續推進，要更新備案材料。順豐控股去年8月首次向港交所提交上市申請，至今年2月失效，其後有外電報道，該公司打算捲土重來，重新提交相關申請，集資額介乎10億至20億美元（約78億至156億港元）。順豐控股曾於4月公告，推出2024年第二期回購股份方案，計劃以5億至10億元人民幣回購股份，用於未來擬推出的員工持股計劃或股權激勵措施，回購價格不超過每股53元人民幣。順豐控股上周五收報36.85元人民幣，市值約1800億元人民幣。特專科企晶泰明天招股另一方面，香港首間以《上市規則》第18C章上市的特專科技公司晶泰科技（02228），擬於本月4日（明天）開始招股，中信証券為獨
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美眾院委員會成員函FBI促查金斯瑞
金斯瑞生物科技（01548）公布，注意到美國眾議院一特設委員會的兩名成員，向美國聯邦調查局（FBI）官員及美國國家情報總監辦公室官員發送日期為5月30日的信函，以尋求有關該公司的訊息。信函中沒有宣稱金斯瑞生物科技有任何非法行為。金斯瑞生物科技沒有受到任何政府的控制，將積極與委員會接洽，並幫助對方增進對公司業務的了解，以及公司數十年來致力於成為生命科學領域及社會中積極力量的承諾。憂美企知識產權洩露予中國美國眾議院美中戰略競爭特設委員會要求聯邦調查局和情報部門就金斯瑞生物科技和3家子公司的情況進行通報，以確定中國共產黨是否對其運營施加了影響。在5月30日致聯邦調查局和美國國家情報總監辦公室的一封信中，委員會主席John Moolenaar和資深成員Raja Krishnamoorthi表示，金斯瑞生物科技與美國公司和政府的合作引發了對美國公司知識產權的擔憂，並可能有助於提高中國的生物技術能力。信中提到的3家子公司是百斯杰、傳奇生物和金斯瑞蓬勃生物。
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華僑銀行料全年貸款錄增長地產商擬組銀團利業務追落後
金管局數據顯示，今年首4個月港銀年化貸款率倒退6.1%，華僑銀行大中華區總裁及香港行政總裁王克表示，該行期內貸款亦見跌勢，但他透露，有地產商正準備銀團貸款，加上積極拓展中小企業務，相信下半年業務可「追落後」，全年貸款會有低單位數增長，今年費用收入業務開局良好，料全年總收入可有高單位數增幅。首4月費用收入開局佳港元和美元利率高企，不利港銀貸款業務，王克在訪問中提到，今年華僑銀行香港重點亦在於提升費用收入，資本市場回穩帶動財富管理需求，外滙和結構性產品需求都不俗，今年首4個月，銀行收入增6%，5月則上升9%，主要因為費用收入增長理想，淨利息收入則接近持平。貸款需求疲弱，其中一個因素為內地息低過香港，王克指出，內地不斷壓低市場利率，中資企業轉到在岸貸款和融資，相信要待美國減息1.5厘，港元拆息（HIBOR）亦相應回落，才會令港銀貸款較具競爭力。本地企業貸款方面，則有機會在下半年發力，王克說，繼新地（00016）上月中簽銀團貸款後，有其他地產商亦在籌備之中，相信下半年會有宣布，並帶動該行貸款增長，但有部分中小型地產商財務壓力大兼難以再融資，有機會令該行不良貸款增加。他又稱，對個人貸款資
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永泰：ESG策略助穩甲廈出租率
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陳茂波：中美灣區綠色合作空間巨
財政司司長陳茂波發表網誌，總結他早前在美國加州的外訪行程，表示粵港澳大灣區與三藩市灣區之間，有着龐大合作空間，在應對氣候變化和推動綠色轉型的過程中，中美兩國在地方層面有很多可進一步合作的機遇。他提到，此行與三藩市灣區夥伴，在碳市場發展及可持續金融、推動兩地相互投資和綠色發展等3個範疇，簽訂合作意向書或備忘錄，為展開更深入和密切的合作鋪路。 3範疇已簽意向或備忘錄陳茂波在美國出席的會議，一個是以粵港澳大灣區與三藩市灣區的綠色發展、投資合作、人文交流為主題的「中美灣區對話」，另一個是聚焦在應對氣候變化及綠色轉型與發展的「中美地方氣候行動高級別活動」；他在網誌稱，兩場會議滙聚中美兩地逾20個地方省、州和城市的政府部門、企業、學術及智庫機構等，共200多名代表，期間會見加州州長紐森（Gavin Newsom）。他指出，總結觀察到的情況，要有效應對氣候變化、加快推動綠色轉型及可持續發展，牽涉跨業界、跨地域、多層次的長期合作，兩國與會者亦認為，兩個灣區在人才、技術及資金方面各具優勢，機遇處處，有很大興趣在對方的市場，接觸新的潛在客戶，以及探索合作機會。陳茂波又說，行程中的「中美灣區對話」和「
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造車新勢力上月交付勁增理想3.5萬輛居首蔚來出貨破頂
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【財圈識真假】上市公司回購股份「新出路」
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【新聞點評】商廈需求插水地產商急掟彎
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【中環解密】賈玲成為Prada品牌代言人
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信報財經新聞·
【中環解密】領展贊助本地龍舟競賽一天遊
端午節臨近，香港再次掀起一股熱鬧非凡的龍舟競賽熱潮。為了把歡樂氣氛帶入社區，及連繫領展物業所在地區的居民，領展（00823）今年特意贊助超過530位來自不同地區的市民，一同參加「本地龍舟競賽一天遊」活動。街坊們除了觀賞刺激的東區龍舟競渡大賽，體驗濃厚節日氣氛外，還分組參觀其他社區的著名景點，例如黃大仙祠、葛量洪號滅火輪展覽館、赤柱及香港海防博物館等。領展表示，感謝多個社區領袖及非牟利組織協助籌辦今次活動，希望能為參加者帶來一個歡樂的周末，也加強大家對香港歷史文化的認識及社區歸屬感。