加密貨幣對沖基金躊躇滿志 準備迎接2024年的「代幣狂熱」

【彭博】-- 扛過2022年重創而倖存下來的加密貨幣對沖基金今年正在復甦，其中不少欣欣向榮。有些甚至預計2024年會走向輝煌。

就拿Dan Morehead的Pantera Capital來說，其為業內成立最早、規模最大的基金之一。一位了解其業績的知情人士透露，該公司的流動性代幣基金繼2022年下跌80%之後，今年截至12月中旬上漲了近80%。掌管加密貨幣對沖基金Chainview Capital的Dan Slavin表示，該基金繼2022年下跌18%之後，2023年已經上漲了一倍。Slavin現年31歲。

Stoka Global LP創始人Naveen Choudary表示，該基金今年截至11月30日上漲了268%。該基金主投所謂的山寨幣。Choudary的職業生涯始於高盛集團的科技投資銀行業務。

從平均值來看，基金表現趕不上比特幣2023年逾150%的漲幅，但對於這個在去年FTX倒閉之後陷入困境的行業來說，翻盤無疑是個好消息。FTX的倒閉、外加贖回潮以及難以獲得銀行服務，導致約三分之一的加密貨幣對沖基金消亡。由於市場樂觀預期美國將批准直接投資於比特幣的美國交易所交易基金(ETF)，比特幣價格居高不下，扛過了這場風暴的公司現在正在準備迎接更美好的2024年。

「新一輪代幣狂熱似乎即將來臨，」Slavin表示，並稱今年加密貨幣市場的情緒很像三年前，當時比特幣正處於向上突破並創歷史新高的前夜。

彭博一項跟蹤加密貨幣對沖基金表現的指數顯示，截至12月20日，加密貨幣對沖基金今年以來平均回報率為44%，而2022年為虧損52%。雖然其在彭博跟蹤的29種策略中表現最佳，但仍較比特幣的漲幅落後約120個百分點。根據CoinShares截至12月中旬的數據，該指數的表現也不及被動型加密貨幣基金，這類基金過去一年的平均回報率約265%。

不過，能夠倖存下來並非易事。Galaxy Digital的VisionTrack跟蹤的712家加密貨幣對沖基金公司中，約250家在過去一年半中關閉。

「2022年表現不佳的公司在2023年上半年遭遇大量贖回，」在Galaxy的 VisionTrack跟蹤加密貨幣對沖基金數據的Bailey York表示。

下半年，形勢開始好轉，當時加密貨幣市場出現反彈，部分原因是投資者預計美國將批准其首個現貨比特幣ETF。8月份，Grayscale Investments LLC在推動比特幣ETF發行的重要訴訟中獲勝。York表示，主動型基金的籌資活動也在升溫，新基金經理已經入市，尤其是在新加坡、香港、杜拜、倫敦和瑞士等地。

Pantera Capital旗下的流動性代幣基金希望為明年的山寨幣行情做好準備。山寨幣即除比特幣和以太幣以外的代幣。Pantera的投資組合經理Cosmo Jiang在接受採訪時表示，這是因為，從歷史經驗來看，在比特幣上漲之後，山寨幣通常在市場反彈的第二階段表現出色。

其重倉品種之一為與去中心化加密貨幣交易所同名的代幣dYdX。Jiang稱，比特幣和以太幣加起來在該基金中的占比不到40%。

一些基金正在擺脫FTX倒閉所帶來的不利影響。加密貨幣對沖基金Alt Tab Capital的聯合創始人兼首席運營官Greg Moritz表示，他的基金有2%的資產陷於該平台，目前其索賠正在二級市場清算。

Moritz表示，Alt Tab預計該基金今年將上漲約30%，並稱其基金今年比較謹慎。「為了迎接即將到來的牛市，現在我們佈局超級激進，」他表示。Alt Tab管理約2,100萬美元資產。

Moritz預計，加密貨幣市場將受到宏觀和行業層面因素的共同提振，包括通膨企穩，聯儲會不再加息，以及比特幣「減半」事件，這會減少供應。

「總體而言，我們覺得今年是復甦年，」Moritz表示，「明年真的是大放異彩，值得慶祝的一年。」

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原文標題Hedge Funds Gear Up for ‘Token Mania’ After 2023 Crypto Rebound

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