匯豐維持中國移動(00941)77港元目標價及「買入」評級不變
<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)維持中國移動(00941)77港元目標價及「買入」評級不變。
報告指,現在中國電信市場更加穩定,每GB價格相對於全球同業較低。匯豐認為,額外監管壓力的額外風險很小。中國移動指,對5.5G和6G的初步看法表明,大多數5G基礎設施將在下一代技術中重新使用,並且整體資本密集度可能會繼續下降。中國移動預計,到2024年,資本支出對銷售比率將降至20%以下,並維持在這一門檻以下。
匯豐認為,由於電信公司的大部分合約都是與企業和政府客戶單獨協商簽訂,因此相對不會受到公有雲價格競爭的影響。然而,雲端市場競爭異常激烈,產業整合對電信公司來說是潛在的利好因素。
中國移動預計,股東回報將持續改善,派息比率將從2023年的71%增長至2026年的75%以上。匯豐認為,其盈利可見度高於過去幾年,亦高於大多數區域和全球同行。該行預期,中國移動接駁業務將保持穩定,企業解決方案佔總收入的份額將成長。
(CW)