日股東升﹗最強日本藥妝連鎖店將誕生
日經指數觸及紀錄高位,盤中首次上破40000點,網絡熱議「東升西降」。事實上,不少投資者早就尋找日股的「東升」機會,最新市況顯示,最強日本藥妝連鎖店也即將誕生,據報業務即將強攻中國以至東南亞市場。
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湧入日股獲取回報
市場資料顯示,「股神」巴菲特投資旗艦巴郡於2020年8月宣布斥資60億美元入股五間日本商社,至今已投資3年多,而眼見日股向好,內地投資者也湧入日股ETF以獲取回報。早在巴菲特投資日本商社前,市場上早有基金經理看中日本藥妝店市場,包括鶴羽控股(Tsuruha Holdings)的潛在核心業務併購價值。
近日日本永旺集團終於開記招,市場期待已久的日本連鎖藥局併購消息終於來到,宣布旗下的日本最大藥妝連鎖店Welcia(ウエルシア薬局)控股,與排名第二的鶴羽控股進入經營合併的協議階段,在2027年底前,永旺將Tsuruha收歸旗下,納為合併子公司,然後將Welcia控股置於Tsuruha旗下全資擁有;意味日本最大的兩間藥妝連鎖店將合併成為「超級日本藥妝」企業。
「超級日本藥妝企業」 進佔全球第5
根據JACDS 統計,2022年日本藥妝店總銷售額8.71 兆日圓,年增2%,店舖總數2.2萬間,規模前三正是Welcia和Tsuruha,連同Cosmos 總共佔到日本相關市場規模達31%。以2021年度全球藥妝店銷售排名,Welcia和Tsuruha分別以90億美元與80億美元排行第7和第8,合併後數字上銷售約170億美元,超越了排第5、第6的德國Dirk Rossmann與DM,將進佔全球第5,逼近第4的美國RiteAid與第3的本港國際藥妝連鎖店屈臣氏。
而於德勤Global Powers of Retailing 2023報告中,Tsuruha以80億美元營收排行第146位,而永旺集團以722億美元營收排行第17位,永旺將Tsuruha收歸旗下可說是強強聯手。目前Welcia (3141.T) 股價已由去年12月中的2328日圓,升至近日高位3002日圓;Aeon (8267.T) 亦由3036日圓,升至近日高位3668日圓,未知Welcia合併Tsuruha之後,能否起到協同效應,雙雙提振業務。
過去由於不同地區的銷售和物流準則不同,因此日本藥妝連鎖店的海外擴張相對其他行業緩慢,例如港人相當熟悉的「松本清」,截至去年12月底,海外也只有約63間分店,而目前Welcia在新加坡有13間分店,Tsuruha僅在泰國有18間分店,大幅落後於日本餐飲以及超市零售業的海外擴張形勢。
Tsuruha推自家物業開店策略
Welcia和Tsuruha即將成為日本第一大藥妝連鎖店,據了解首先會針對中國和東南亞的20億人口市場動手,未知會否全面攻港?根據兩企的業績報告,前者最亮眼的是「藥劑師在宅訪問」新業務,去年便有1126間分店對客人有進行了家訪服務,後者正在進行舊店改造策略,同時促進在自家物業開店的新策略,以減低開店成本。若然業務未來攻港,Tsuruha會否先大量在港買舖?