曾因投資中國股票脫穎而出 如今這支亞洲基金移情日本

【彭博】-- 投資於中國股票曾幫助一位亞洲基金經理在五年內跑贏了99%的同行，但現在她變得不再那麼狂熱，而是將目光轉向鄰國日本。

Midas International Asset Management Ltd.正在押注日本科技公司和受經濟重新開放和消費支出增加提振的公司，該公司Asia Leaders Growth基金駐首爾的聯合基金經理Julia Yoo稱。她說，日本薪資上漲可能會提振消費，日圓走軟可能有助於吸引更多海外遊客。

Yoo表示，直到今年早些時候，這支韓國基金一直看好中國，但由於消費支出低迷和政策支持不足，使得中國經濟復甦所需時間超過預期，該公司改變了看法。

「人們出行增加，但支出不足，」Yoo在接受採訪時稱。「今年以來中國市場對旗下基金幫助不大。」她的基金管理著1.11億美元資產。

截至5月底，該基金將投資組合的中國占有率從2022年底的28%下調至19%。這五個月內其對日本的敞口比例從40%上升至45%。

根據彭博匯總的數據，過去五年，服裝公司李寧、白酒生產商貴州茅台和珀萊雅等中國公司股票上漲，幫助該基金年化回報率達到9.2%，而同業僅為2.2%。該基金今年迄今表現依然優於競爭對手，但只跑贏56%的同業，因為直到今年早些時候其仍在中國有大量持倉。

「現在是管理中國風險的時候了，」Yoo稱，並補充稱該基金也在減持資生堂，因為這家日本化妝品公司大量參與中國市場。

消費支出成長可能提振東京迪士尼度假區運營商東方地產等重新開放概念股，因此日本可能成為替代中國的一個理想投資標的。支撐日本股市的因素還包括：在許多央行仍在加息的情況下，預計日本央行將維持寬鬆貨幣政策；日圓貶值對出口商利潤構成提振。

Yoo表示，美中關係陷入緊張後全球供應鏈的重組正在讓日本企業受益，如松下電器和晶片設備供應商，因公司尋求供應來源多元化。她補充說，與人工智能和電動汽車生產商相關的公司股票上漲，正在支撐日本股市，創造了一個良性循環。

Midas尤其看好日本消費產品公司，例如迅銷和亞瑟士公司，這些公司經受住了日本長達數十年經濟萎靡期的考驗，目前可能看到美國和歐洲出現新的成長潛力。該基金在上半年還增持了對松下和愛德萬測試等科技公司的敞口。Yoo稱，其他首選股包括Keyence Corp.和Fanuc Corp.。

原文標題Top Fund That Gained on China Shares Turns Bets to Booming Japan

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