雅虎香港財經 潘渡兩主動型ETF上市 探討投資主動型ETF好處
早前A潘渡區塊鏈主題（3112.HK）、A潘渡創新主題（3056.HK）在聯交所上市。有別於追蹤指數的交易所買賣基金（ETF），A潘渡區塊鏈主題及A潘渡創新主題為主動型ETF。主動型ETF在港股市場是較新的產品，箇中的好處及風險，值得投資者重新認識。
主動型ETF近年有所增加
2019年6月18日，A工銀中金美（3011.HK）上市，成為首隻在聯交所上市的主動型ETF。直至2022年年底，至少有19隻主動型ETF在聯交所掛牌。
除主動型ETF外，單位信託基金也是由基金經理主動管理。投資主動型ETF及單位信託基金的好處是，投資者在基金經理協助下有機會跑贏大市。相反，避動式ETF表現追蹤基準指數，基金經理只能跟隨指數變動來調整投資組合，所以不存在跑贏大市的可能性。所以在基金經理主動管理投資組合這個層面上，主動型ETF及單位信託基金都有機會跑贏大市。
部分主動型ETF管理費低
主動型ETF還有另一個好處，是部分主動型ETF收費較單位信託基金更低。從在香港掛牌的主動型ETF，筆者不期然聯想到「連登契媽」Catherine Wood管理的多隻主動型ETF，但只收管理費，不再另行收取其他開支。投資者本金被收費蠶食的速度變慢，節省下來的開支自動成為投資本金，可以加強錢搵錢的效果。總體而言，部分主動型ETF壓低收費對投資者有利。
不過，投資主動型ETF須承擔的風險較投資避動型ETF為高，因為主動型ETF持有股份數目一定較避動型ETF持有的股份數目為低。
理論上，身處不同行業的上市公司面對的風險不同；如果持有股份數目愈多，不同類型的上市公司可以互相抵消風險，故持有避動型ETF的投資者承受風險較低。反之，投資主動型ETF持股行業可能較集中，未必能達致分散風險的效果。
須留意經常性開支比率
話說回來，A潘渡區塊鏈主題及A潘渡創新主題卻沒有低收費的好處。其產品概要披露全年經常性開支比率2.5%，須由投資者承擔，並從這兩隻主動型ETF的管理資產中扣除。這兩隻主動型ETF的全年經常性開支比率2.5%為預期數字，如實際數字高於2.5%，高出2.5%的部分則由管理人承擔。
由於這兩隻主動型ETF尚未有足夠時間交出表現，但又要收取最多2.5的開支，投資這兩隻主動型ETF前須要注意。
作者：Steven Cheung
原文來自HK MoneyClub
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