瑞銀：基本面預計將繼續推動美國股市走高

瑞銀分析師表示，美國股市的上漲受到基本面驅動因素的支持，這些因素可能會刺激股價進一步走高。

美股標普 500 指數和以科技股為主的那斯達克指數，在周二 (18 日) 收盤紛紛創高，AI 領頭羊輝達 (NVDA-US) 更超越微軟(MSFT-US)，成為市值第一的企業。投資者也加大了今年降息預期至兩次，儘管聯準會最近表示預計只會降息一次。

在周三給客戶的報告中，瑞銀分析師認為，零售銷售數據是美國經濟即將實現所謂「軟著陸」的最新跡象，即高通膨得到降溫，但不會導致更廣泛的經濟活動崩潰。

他們指出，這些數字與國內需求逐漸放緩的情況相符，應該有助於通貨緊縮過程。

瑞銀認為，雖然美國經濟正在放緩，但沒有看到硬著陸的證據。這意味著在彈性增長和穩健盈利的支撐下，股市前景樂觀。

同時，瑞銀分析師表示，2024 年兩次降息的市場定價表明，聯準會在未來幾個月可能出現寬鬆周期，這可能「為成長型股票和小型股提供動力」。

他們補充說，圍繞人工智慧的熱情高漲推動了輝達的崛起，這應該會繼續推動股市更廣泛的上漲。

輝達股價大幅上漲 (包括今年迄今約 170% 的漲幅) 已經提振了股市，在今年標普 500 指數 14% 漲幅中，有約三分之一，來自於輝達的貢獻。

瑞銀指出：「我們預計半導體主導的人工智慧漲勢將在今年下半年及以後擴大，我們繼續看好大型科技和關鍵人工智慧領域，例如 [圖形處理單元 (GPU)]、客製化晶片和代工廠以及半電容設備。」

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