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立足股壇|港交所策略部署 善用期權可攻可守 |JK爸爸(陳立展)

HONG KONG, CHINA - FEBRUARY 04: People walk by the Hong Kong Stock Exchange on February 4, 2022 in Hong Kong, China. (Photo by Li Zhihua/China News Service via Getty Images)
HONG KONG, CHINA - FEBRUARY 04: People walk by the Hong Kong Stock Exchange on February 4, 2022 in Hong Kong, China. (Photo by Li Zhihua/China News Service via Getty Images)

港股踏入第二季後,無論指數或成交額均有明顯改善。港交所(388)股價及業績理應最直接受惠市況回暖,其卻偏偏跑輸大市。港交所的投資機會漸見,但可利用期權部署等待更好的入市時機。

港交所年初至今的股價作要跌1%,遠遠跑輸恒指。投資者可待其股價進一步回落至250元增持,由於現價與最理想的入市價格尚有十多元的差距,投資者可考慮沽出行使價250元的認沽期權(Short Put),既能收取期權金,又能等待在較低位接貨。

近日多間企業發行可換股債券(CB),紫金礦業(2899)亦公布發行20億美元(約156億港元)在2029年到期的1厘CB。同時,以每股15.5元,配售2.519億新H股。不過,抽水行動未有令紫金股價下跌,反而繼續窄幅整固,正好令上周的期權策略全數命中。

上星期提到,持有紫金的投資者可以考慮部署行使價15.7元的買入認沽期權(long put),同時沽出行使價15.5元的認沽期權(short put)和沽出行使價17.5元的認購期權。(short call)一星期過後,三張合約全數贏錢。紫金短期料股價變動不大,本周宜先將long put先行食糊。

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陳立展獨立股評人資深期權投資者

註:專欄作家言論不代表本網立場

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