雅虎香港財經 美小型銀行加內房危機 港股恐陷完美風暴？
美國及中港股近日都出現調整，雖然各自觸發下跌的因素不同，但在恐慌情況蔓延下，有可能會再爆發出完美風暴。
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美再驚地區銀行危機發酵
美國金融市場近日因評級機構頻頻出手再起波瀾，繼惠譽將美國主權評級由AAA下調至AA+引發動盪後，另一機構穆迪剛將美國10家中小型銀行的信用評級下調了一級，其中包括M&T Bank Corp.(MTB)、Webster Financial Corp.(WBS)、BOK Financial Corp.(BOKF)、Old National Bancorp(ONB)、Pinnacle Financial Partners Inc.(PNFP)和Fulton Financial Corp.(FULT)等。
另外，亦將美國合眾銀行（USB）、紐約梅隆銀行(BK)、道富銀行(STT)和儲億銀行（TFC）等主要銀行列入降級審查，意味可能會被下調評級。
穆迪表示，從很多銀行的第二季表現顯示，盈利壓力日增將降低產生內部資本的能力，對於抵禦損失能力會受影響。另外，辦公室空間需求低迷下，商用房地產貸款相關的風險上升等，對承受大量商業房地產風險的中小型銀行風險更大。
在今年3月前後，於美國聯儲局大幅加升等壓力下，部份地區銀行因為資金流動性不匹配而出現問題，數家銀行好像矽谷銀行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank先後被監管機構接管倒閉，因而令美股及全球股市一度出現顯著調整，而信心危機在政府監管機構推出措施如BTFP(Bank Term Funding Program)緩解資金緊張，兼大型銀行願意出手收購，所以才慢慢得以平息。
今次因穆迪降級的騷動未知會否再次促使投資者擔心美國金融系統性問題。不過，昨晚很多小型銀行的股價最後跌幅已收窄，而且只是因為受降級消息影響，並非再有銀行出現重大問題。
碧桂園流動性危機需正視
美國地區銀行問題要留意，在中港股方面，內房問題再次爆出震撼彈，因為龍頭之一的碧桂園(2007.HK)據指有兩筆涉資2,250萬美元（約1.75億港元）美元債的票息於8月6日到期，但未能如期支付，現已進入30日寬限期。碧桂園股價昨日就暴跌超過14%。
有報道指，碧桂園承認面對階段性的流動性壓力，主要是因為銷情不理想，再融資環境惡化，以及監管因素令賬面可動用資金減少。不過，市場消息指，碧桂園早前本計劃配股集資23.4億元，而且已獲足額認購，但之後取消。
碧桂園作為大型地產發展商都面臨流動性問題，對於其他中小型同業正承受的壓力可想而知。不少投資者對於內房債避之則吉，所以要發離岸美元債已很難，令到很多內房企業失去過往一個主要融資渠道。而大型發展商生態必定涉及很多上下游供應鏈企業，所以如果連政府重點支援的內房都陷危機，勢會削弱市場對內地經濟及資本市場信心，繼而打擊股市表現。
港股夾在美股及A股之間，雖然目前兩項消息都仍有局限性，但如果突然大為發酵，拖累美股及A股投資情緒，對於港股來說有再次跌入接連被外力往下拉的困局，因此兩者事態點發展，縱未需過份憂慮，但不能掉以輕心。
