高频交易员和卖空者在亚洲面临日益严格的监管

【彭博】-- 股市下跌之际，对冲基金青睐的一些交易受到亚洲监管机构更严格的限制。一些人担心，这种稳定市场的尝试最终可能导致关键策略被扼杀。

泰国计划加强对高频交易的审查，周一起生效。此前中国已发布新规，很快将对程序化交易进行实时监控。当局预计这些举措将提高透明度，但对某些交易的限制加强，引发了人们对流动性可能收紧并降低这些市场整体吸引力的担忧。

“监管机构收紧对高频交易监管的趋势在一定程度上可以理解，但也令人担忧，” Global CIO Office首席执行官Gary Dugan表示。“高频交易基金的活动也给市场带来了流动性 —— 更好的流动性能提高资产的有效定价。”

这类限制措施的争议性在韩国表现得淋漓尽致。当地的卖空禁令使韩国争取MSCI上调其评级的努力遇阻。这些事态发展表明，政策制定者难以跟上日益复杂的交易策略及其对金融市场的影响，而随着人工智能的应用，这一挑战只会越来越大。

这些通常在股市承压时出台的限制措施曾成功为股市止血，但鉴于计算机辅助交易的发展，其长期影响有待商榷。

量化策略以数据科学和系统技术为基础，其中一些使用大数据来把握市场时机、跟踪趋势或执行套利交易。

今年2月中国打压量化交易，当时股市处于多年低点。在“国家队”资金的出手相助下，股市实现反弹，但5月下旬以来又开始下跌。

泰国SET指数今年迄今已下跌约8%，成为亚洲表现最差的基准股指之一。泰国证交所表示，将要求高频交易员注册后才能下单。这是一揽子新规之一，目的是在非法卖空、程序化交易和公司丑闻引发担忧之际让市场恢复平稳。

“这些市场的决策者可能将波动性视为市场表现不佳的主要原因，” IG Markets Ltd.分析师Hebe Chen称。“在马来西亚等小型市场，股市表现和波动性的关联与中国和韩国相似，不排除它们也会建立自己的安全网。”

Chen补充说，与全球投资者联系更紧密的国家，诸如日本和新加坡，则不太可能实施此类限制，因为它们寻求与“普遍游戏规则”保持一致。

原文标题High-Speed Traders, Short Sellers Face Growing Asia Crackdown

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