雅虎香港財經 AMD股票可買入嗎？
Advanced Micro Devices（NASDAQ：AMD）已成為最引人注目的捲土重來科技股之一。在Lisa Su領導下，該公司已從破產邊緣，變成了快速增長的芯片股。但是，新投資者還能從AMD的成功中獲利嗎？讓我們仔細看看公司及其財務狀況以了解更多。更多分析晶片股大比併AMD vs 台積電 邊隻更值得買？
AMD捲土重來
當Su接管公司時，個人電腦（PC）衰落使公司癱瘓。AMD已經成為只值一分錢的股票，並且似乎即將破產。
據CNN Business報導，為了捲土重來，Su首先決定將重點放在AMD有能力升至行業領先第一或第二位上。這導致了對圖形處理單元（GPU）和中央處理單元（CPU）的關注。 。
Su還通過加快所謂“ tick-tock”開發週期而帶來一些時間。英特爾（Intel）（NASDAQ：INTC）開發的tick週期涉及製造方面進步，而tock週期則強調改進芯片體系結構。英特爾每年更改這些週期。但是，AMD開始同時從事這兩項工作。Su告訴CNN Business，這種方法涉及“說服”潛在客戶會最終成功，但最終以結果贏了懷疑者。
應對競爭
AMD在2006年收購ATI時便進入了GPU業務。但是，直到最近，它才與NVIDIA（NASDAQ：NVDA）競爭，從而加快了自己的業務進程。
最初，它專注於較低價格出售低端芯片。這有助於它成為Microsoft Xbox和Sony PlayStation系列視頻遊戲機的GPU選擇。
據Tom’s Hardware稱，到2019年，AMD的產品性能已經趕及或超過了NVIDIA，特別是在AMD發布Radeon RX 5700顯卡時，這還保持了比同行更低價格。據Wccftech稱，如今，AMD已獲得了獨立顯卡市場約23％控制權。
在與英特爾交戰時，AMD取得了更大成功。AMD聘請前員工Jim Keller設計一個更小，更快的下一代CPU，從而趕上並擊敗了Intel，而Intel還在花努力掙扎於製造更大，效率更低的設計。英特爾至少要等到2022年才能發布與AMD目前最好的芯片相當的產品。因此，根據Passmark Software說法，AMD現在在桌上電腦CPU市場上領先英特爾51％-49％。儘管英特爾在整個CPU市場上保持領先地位，但AMD的份額已上升到40％。
AMD財務狀況
這些成功極大地令AMD財務狀況受惠。在最近一個財政年度，集團收入比去年同期增長45％，達到近98億美元。這使公司利潤同驚人地增長630％。
研發、銷售、一般和行政費用等支出緩慢增長，使營業收入增長逾1倍。此外，超過12億美元的所得稅收益幫助，將AMD的GAAP盈利提高到2020年的近25億美元。如果不計入稅收和其他收益，non-GAAP盈利將近16億美元，較2019同期增長108％。
該公司預測，到2021年，收入將增長37％。儘管如果不考慮稅收優惠，GAAP收入可能會下降，但投資者在計算收益時應考慮除去一次性刺激。如果不計入稅收優惠，我預計來年的盈利將再次大幅增長。
在過去12個月，業績和持續增長的前景，都使該股股價上漲近90％。AMD現在的交易價格接近每股90美元，令人驚訝的是，截至2016年末，該股價格低於2美元，反映增長速度令人震驚。
儘管如此，這種大幅上漲使AMD的股票變得更加昂貴。儘管所得稅條款使利潤飆升，但AMD的市盈率低於45倍。如果公司對2021年的預測證明是正確的，那麼在可預見的未來該估值可能不會下跌。但是，其市盈率遠低於NVIDIA約90倍。而且，如果non-GAAP收入增長可超過預測收入增長，那麼當前市盈率可能反映AMD股票的估值合理。
AMD從何而去
儘管有如此市盈率，AMD集中於核心競爭力，仍在繼續增強其競爭優勢，並為股東贏得回報。明年，AMD應該在GPU利基和CPU技術超過英特爾之間取得繁榮。我不一定會預測AMD的股價在2021年再升1倍。但是，鑑於預期的收入增長，AMD的增長故事可能不會很快結束。
編輯:Cyrus
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