CarParts.com績後更見買入價值

·4 分鐘文章

在過去一年,電子商務股票是大贏家,但其中有些股票比其他股票受到更多關注。

CarParts.com (NASDAQ:PRTS)在疫情危機的初期迅速飆升,原因是這隻小型股票(以前稱為U.S. Auto Parts)的銷售迅速增加,無論是在電子商務或汽車配件。

但在過去幾個月,由於投資者似乎認為其增長很快會恢復正常,該股一直在橫行整理,例如分析師對2021年收入增長的共識僅為11%,而去年的收入增長為58%。

CarParts.com在第一季度業績勝過分析師的預期,收入增長65%,達到1.448億美元,而此前的預期為1.175億美元。消息使該股上漲11.4%,但這結果表明該公司的持久動力,而不僅是市場已經反映的疫情後反彈。讓我們仔細看看本季度的一些主要驅動因素。

宏觀逆風強勁

在疫情期間,整個汽車配件行業的銷售一直很強勁,而且這種勢頭沒有放緩的跡象。3月份的另一輪刺激資助,有助推動該類別的強勁增長,但汽車零部件需求仍然強勁的主要原因是,疫情期間新車和二手車的價格均飆升,全球晶片短缺是最新的解釋。

根據JD Power的資料,自2020年初以來,二手車價格上漲17%,而新車價格亦上漲10%,這使美國人減少購買新車,反而修理現有的車輪。首席執行官Lev Peker在業績會議上指出,新車平均價格現在首次超過40,000美元,道路上的平均車齡現在已達12年,這進一步推動售後零件的需求。

擴大產能

儘管收入的65%增長,反映業務正在迅速擴展,但如果公司擁有更多的倉庫空間,則銷售增長可能會更快,因為它受到供應而不是需求的限制。該公司正在提高其位於德克薩斯州的新配送中心的運營,該配送中心現已滿員60%,並且正在商討向德克薩斯配送中心增加15.62萬平方呎,這將使該系統的總容量超過100萬平方呎。

與第四季度相比,收入增長約20%,反映德克薩斯州配送中心的新增產能。該公司計劃在未來1至2年再增加兩個中心,使總數達到7個,為進一步增長鋪平道路。開設新的配送中心不僅擴大公司的履行能力,而且有助於加快交貨速度,使公司更接近其在全國80%地方提供一日交貨的目標。

充滿希望的未來

除了近期的發展勢頭,CarParts.com還有許多推動長期增長的催化劑。該公司的長期目標是實現20%至25%的複合年收入增長,調整後的EBITDA利潤率為8%至10%。CarParts.com過去一直銷售汽車後備件,例如倒後鏡和擋泥板,但現在正轉向機械零件,例如制動器和燃油泵,這打開了更大的潛在市場。

目前,約有四分之一的銷售額來自機械零件,但管理層認為,最終將增長到其一半的銷售額,這表明其增長空間很大。該公司還在對「移動機械維修師」進行Beta測試,或將機械維修師送到客戶的家中進行維修,這項創新具有極大的顛覆性潛力。

價格合適

該公司沒有提供季度指弔,但進入第二季度的勢頭似乎很強勁。首席運營官David Meniane在財報電話會議上表示:「我們對第二季度感到非常滿意。」他指出庫存增加,德克薩斯州的擴張,以及供應鏈上的其他投資。

在發佈業績報告之後,該公司的市銷率僅為1.6倍,低於其他線上直接零售商,例如Wayfair和Chewy,其估值分別約2.3和4.1倍,即使兩家公司都將與去年疫情熱銷的時段重疊。

只要汽車市場仍然存在制約因素,CarParts.com的銷售增長就應該保持活躍,並且如果該公司能夠實現其長期目標(包括20%到25%的收入增長),那麼該股應該從這裡開始具有很大的上漲空間。

編輯:Sonne

相關

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)

我們致力為用戶建立安全而有趣的平台,讓他們與志同道合的用戶聯繫交流。為改善我們的社群體驗,我們暫時停用文章留言功能