[MLIV调查] 除黄金外美国科技股也是抗通胀优选;日元痛失避险地位
【彭博】-- 彭博Markets Live Pulse最新调查的部分受访者称,投资美国最大的科技股不仅仅是在押注创新,或许也可以对冲通胀。
46%的调查受访者认为,作为几十年来避险选择的黄金仍被视作物价上行风险的最佳保护。但近三分之一称,要发挥这一功能,科技巨头是他们的首选。
调查凸显出,随着英伟达、亚马逊和Meta Platforms Inc.等企业扩大对众多经济领域的影响,它们在美国金融市场中发挥着主导作用。这使得它们能够产生稳定的利润,并实现让投资者相信它们可继续充当稳健上涨来源的涨势。
美国通胀率已经从2022年的极高位显著下滑,但在今年前三个月超过了经济学家的预期,且仍然顽固地高于美联储2%的目标。
这令物价上涨基本上成为投资者最大的担忧。大部分调查受访者 —— 393人中的59% —— 称通胀回升是现在到年底之前金融市场所面临的首要尾部风险。下一份通胀报告将于周三发布,可能在3.4%左右。
例如,自2021年3月份通胀首次超过2%以来,英伟达股价已经飙升了超过五倍。即便是历经起落的苹果,在此期间的表现也跑赢大盘,上涨了超过50%,而标普500指数同期涨幅约为30%。不过,和其他成长股类似的是,科技公司对于通胀和利率的变化敏感,因为它们的估值主要取决于未来的利润。
大约四分之一的受访者称,美国经济衰退是2024年的首要风险。调查显示,在此情境下,美债而非美股可以提供更好的保护。
尽管美联储收紧货币政策,但经济意外富有韧性,使得现金流入美国,当地债券收益率高企,企业盈利也在持续增长。
资金的流入使得美元重新走高,而美元被绝大多数人视作度过市场动荡期的最佳货币。
几乎四分之三的受访者称,美元是最佳的避险货币,瑞郎则获得大约23%的票数,日元则要少大约五倍。在美国和加拿大的受访者中,美元获得86%的票数,而在欧洲,43%参加调查者选择了瑞郎。
调查显示,由于日元兑美元贬值,以及日本超宽松的货币政策,日元已经失去了避险地位。日本和美国之间不断扩大的利差令日元在今年早些时候跌至1990年以来的最低水平。
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今年迄今,金价攀升了近15%,中国央行是最大的需求来源之一。俄乌战争爆发后,随着俄罗斯美元资产被没收,许多国家试图在美元之外寻求多元化,黄金就自然成为了受益者。在MLIV Pulse调查中,只有13%的受访者称,投资者对地缘政治多元性资产的搜寻惠及了比特币。
(更多市场分析,请参阅MLIV博客。往期调查,请参阅MLIVPULSE)
原文标题Nvidia Rivals Gold as Shield Against Inflation: MLIV Pulse
--联合报道 Simon White.
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