高盛點讚Tesla:長遠受惠汽車電動化
Tesla的股票今年夏天一路飆升,而且可能還未結束。
美股、外匯、加密貨幣免費即時報價,自選投資組合獲取相關新聞提示。
這家電動車製造商的股價在過去三個月,上升了 12%,輕鬆跑贏了標普 500 指數同期近 5% 的跌幅。
華爾街認為Tesla股價近日大升,是因為新政府法案支持在2023年以後採用電動車所致。而Tesla在今年首兩個季度的強勁執行力也令淡友退散。
儘管股價已經上升,但高盛分析師Mark Delaney認為Tesla還有更多上升空間。Delaney向好的看法來自一次Tesla與投資者關係主管Martin Viecha的會面。
以下是Delaney在那次會面後對Tesla的新看法:
目標價:$333.33
評級:買入(重申)
上望空間:22%
要點1:Tesla的成本正在下降
「Tesla每輛車的汽車銷售成本從 2017 年的 70,000 多美元,降至 2021 年的 36,000 美元左右。雖然由於工廠停工、工廠重啟成本和投入成本壓力,令整個成本指標在第二季度有所上升,隨著Tesla受益於柏林和奧斯汀工廠(以及來自Fremont的車輛比例降低,Fremont是一家改建的 ICE 工廠,其成本高於Tesla專門建造的電動汽車工廠)、規模和車輛平台和電池的改進,令每輛汽車的銷售成本下降。」
要點2:Tesla是《降通脹法》的贏家
「現在說《降通脹法》將對Tesla產生什麼影響還為時過早,很大程度上取決於政府對如何解釋該法律的指引。但是,我們注意到《降通脹法》鼓勵發展以北美為基地的電動汽車供應鏈,而Tesla擁有高於平均水平的本地製造數量(據媒體消息稱,Model 3 和 Y 被認為是美國製造最多的汽車),我們認為這對Tesla很有機會最少其中一部份的汽車可獲得一部份的好處(在我們看來,Tesla也可能從太陽能、電池、充電和商用車的鼓勵措施中受惠)。」
要點3:電動車供應緊張托高價格和利潤
「Tesla認為,消費者轉向電動車趨勢愈來愈盛行,類似於其他技術的轉變(例如『大牛龜』電視到LCD,功能電話到智能電話),但電動車行業的供應在中期可能會受到限制,因為新的電池和零部件供應和組裝設施需時提升。
高盛對Tesla總評價
「我們認為,由於Tesla在電動車行業擁有領先地位(包括其軟硬件垂直整合,以及充電站和品牌生態系統),以及對潔淨交通日趨上升的關注(太陽能和存儲業務)處於有利地位,將長期得益於行業向電動車轉變。我們預計Tesla利潤率在中期能擴大,因為它推出了Model Y產品,以及在德國柏林和得克薩斯州奧斯汀的新工廠;長遠來看,它軟件收入組合將會增加。」
是日精選