《大行》華泰證券：新濠(00200.HK)博彩收入恢復不及行業 但發力中場成效初顯

華泰證券發表研究報告表示，新濠國際(00200.HK)2024財年首季澳門部分博彩收入恢復不及行業，博彩毛收入恢復至2019年同期的72%，低於行業的75%。當中各個業務分類對比2019年同期，貴賓廳業務恢復至23%，低於行業的39%；中場業務恢復至114%，高於行業的113%；老虎機業務恢復至88%，高於行業的86%。 該行預測，新濠2025及2026財年的博彩毛收入，分別將為369.91及402.93億元，並恢復至2019年的分別79%及86%。當中各個業務分類對比2019年同期，貴賓廳業務將分別恢復至29%及31%；中場業務將分別恢復至123%及134%；老虎機業務將恢復至96%及101%。該行亦預測，新濠2025及2026財年的經調整EBITDA，將分別為102.91億元及112.21億元。至於同期的EBITDA利潤率，則分別為26.8%及26.5%。 華泰證券亦表示，中國國家移民管理局將商務簽注停留時間，由7日延長至14日。並允許參加「琴澳旅遊團」的內地居民入境澳門後7日內，以「團進團出」方式往返琴澳等政策。將有望改變澳門遊客的酒店選擇，緩解澳門酒店的承客壓力，並有效延長遊客於當地停留的時間。綜合上述因素，華泰證券將新濠目標價定於7.6元，並維持「買入」評級。(js/cy) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com