雅虎香港財經 呂宇健筆｜早已被外資「奪去」的發鈔行｜Ken Lui
渣打集團（2888）上周宣佈董事會成員變動，其中唐家成將退任獨立非執行董事，意味這家作為香港三大發鈔行之一的英資銀行，其董事局又少一個華人代表。事實上，觀乎存放在中央結算系統（CCASS）的渣打股份佔比不斷下跌，我有理由相信，這家近日傳出有機會委任英國前高官任主席的發鈔銀行已經被外資「奪去」。
先作利申，我持有渣打股票，理由是其業務與滙豐（0005）非常類似，但市值只有滙豐一成三，更重要的是渣打的街貨非常乾。去年我已提過只有7.6%渣打的股票放在CCASS（可以方便買賣），代表有92.4%渣打的股票都不打算隨便買賣，猶如立志長期持有的股東，亦因如此，意味著存放在CCASS的7.6%的股票已可以決定渣打股票的價值。
而我最近發現，存放在CCASS的渣打股份進一步降至7.04%，如果集團公布業績後宣佈如常回購股份，有關佔比將很快跌穿7%，原因是渣打每年回購的股份都是來自存放在CCASS的股票，而回購後的股份一般都會注銷，因此該行的總股本每年都在減少，單是由2020年底的31.56億股，就降至2023年底的26.65億股，更重要的是，那班一心要持貨的長期投資者因為沒有減持，在總股本減少下，他們的持股比例變相不斷增加，而且是一蚊都不用花，是一招相當高明的逆向增持。
除了靠公司回購，長期投資者還有另一招「主動」的增持，但同樣是免費的，就是當渣打宣佈派息時，不選擇收取現金作股息，而選擇以股代息，這樣其手上持有的股數就會不斷增加。資料顯示，渣打單一最大股東是持16%的Temasek Holdings，接下來就是持股5.5%的BlackRock，以及持股5.08%的Dodge & Cox，其他沒有將股份存放在CCASS的渣打股東，我相信絕大部分都是外資股東，因此我們的發鈔行早已被外資「奪去」。
呂宇健註：專欄作家言論不代表本網立場
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