《大行報告》招商證券下調百勝中國(09987.HK)目標價至452元 評級「增持」

招商證券發表研究報告指，百勝中國(09987.HK)第三季收入按年增9%至29.14億美元，剔除匯兌影響的收入按年增15%。自營餐廳收入為27.59億美元，按年增8%。經營利潤按年增2%至3.23億美元，淨利潤增18%至2.44億美元。 報告提到，集團整體系統流水按年增15%，而同店銷售增長為4%。肯德基及必勝客的均價按年分別跌5%及9%，主要是因為促銷活動增加、外賣佔銷售的比例較堂食低，及取消疫情限制後早餐訂單反彈，而堂食訂單和早餐訂單通常都是較小的訂單。該行指，雖然集團今年第三季單價按年下降，但仍高於2019財年的水平。另外，今年第三季餐廳利潤率為17%，按年減少1.8個百分點，較該行預測低0.4個百分點。不過，該行料集團第四季的餐廳利潤率將錄得按年增長。 該行表示，由於人民幣貶值及預期利潤率下調，將集團2023至25財年的每股盈測分別下調6%、9.2%、7.9%，目標價由552.3元降至452元，維持「增持」評級。該行又預計公司從2023至25財年的內生每股盈利複合件增長率為26%。(sl/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com