摩通指香港地產市場大量被低估資產
【彭博】— 摩根大通表示,隨著估值觸及30年低點,香港房地產市場上「大量被低估的資產」可能會引發大股東逢低吸納。
Cusson Leung等該行分析師在一份報告中寫道,在開發商和業主的資產淨值與總市值相比平均低63%之際,現金充裕的香港地產大亨們可能會抓住估值便宜的機會購買資產、進行股票回購或踢掉少數股東。
「我們認為,香港房地產業和企業集團的獨特之處在於,其大股東不會羞於抓住市場低迷帶來的機會,」這些分析師寫道。
由於按揭貸款利率上升加上中國經濟成長低迷,香港房地產市場面臨著成交下滑的局面。一項追蹤香港房地產開發商的MSCI指數今年迄今已下跌超過16%,跑輸同期下跌約5%的基準恒生指數。
據摩根大通,香港房地產市場的總市值約為1.1萬億港元(1,410億美元),總資產淨值約為3萬億港元。報告說,這意味著有大量被低估的資產可供大股東選擇。
摩根大通稱,一些家族可能會比其他家族更積極地抓住估值失調的機會,比如李嘉誠支持的長實集團,其他還包括九龍倉置業、嘉里建設、太古股份、太古地產以及恆基地產。
九龍倉置業和恆基地產股價周二均一度漲2%。
摩根大通表示,開發商採取的任何企業行動都將受其擴大業務、去槓桿、簡化集團結構或為接班人計畫做準備的需求驅動。
6月時,周大福提議將新創建集團私有化,此舉料提高後者的控股公司新世界發展的現金水平。這些公司均是香港鄭氏家族的財富版圖。
原文標題JPMorgan Says HK Property Market Has Pool of Undervalued Assets
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