美國12月份通膨加速 對聯儲會很快降息的預期構成挑戰

【彭博】-- 美國通膨在12月份加速，消費者在住房和汽車方面支付的價格上升，給市場關於聯儲會將很快開始降息的預期帶來挑戰。

周四公佈的官方數據顯示，12月份CPI同比上漲3.4%，創下三個月最大升幅。當月CPI環比升幅也超過預期。

不包括食品和能源，12月CPI環比成長0.3%。這個所謂的核心CPI同比上升3.9%。經濟學家認為核心指標比整體CPI更能反映通膨趨勢。

美國勞工統計局的數據顯示住房、電力和機動車保險價格成長。二手車價格連續第二個月上升，與市場預期的下降不符。

儘管12月通膨回升，但2023年全年通膨普遍放緩而且沒有對勞動力市場造成太大損害，為聯儲會今年降低借貸成本奠定了基礎。

聯儲會官員們最新的經濟預測顯示，他們預計2024年將降息三次，不過決策者們不認同市場關於最早在3月份就會首次降息的預期。

數據公佈後，美國國債殖利率和美元上漲，股指期貨走勢震盪。聯儲會官員將於本月底召開下次政策會議。

約占整體CPI指數三分之一的住房價格12月上漲0.5%，貢獻了整體CPI超過一半的漲幅。其中包括前月下跌的酒店價格出現上漲。經濟學家認為這一類別的持續緩和是推動核心通膨降至聯儲會目標的關鍵。

根據彭博的計算，剔除住房和能源的服務價格較11月上漲0.4%，環比增速略有放緩。聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾和同僚曾強調在評估美國通膨軌跡時關注這一指標十分重要。他們根據一項單獨的指數進行計算。

與服務價格不同的是，最近幾個月商品價格的持續下跌讓消費者松了一口氣。剔除食品和能源大宗商品的所謂核心商品價格繼連續六個月下跌後基本持平。

這與該價格將再度下跌的市場預測相悖，主要原因是二手車價格意外回升。服裝價格繼11月大跌後也意外小幅上漲，機動車保險價格同比漲幅為1976年以來最大。

彭博经济研究：

“12月份消费者价格指数(CPI)出人意料地强劲，这表明通胀率持续回落至2%的道路崎岖不平，最后一英里可能会很困难。过去几个月缓解价格压力的关键驱动力是核心商品的通胀放缓势头，而这一势头已经消退。要实现美联储2%的目标，需要的可能不仅是备受期待的租金通胀下降。”

— Anna Wong和Stuart Paul

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聯儲會希望勞動力市場環境走弱以抑制整個經濟的需求，特別是在上周整體穩健的非農就業報告發布後。周四的另一份報告顯示12月份實際平均時薪同比成長0.8%，延續了數月來薪資增速略高於通膨的走勢。

臨近年底，美國消費者對通膨前景變得更加樂觀，其中幾項衡量近期預期的指標降至2021年來最低水平。這幫助提振了消費者信心指數。

展望未來，通膨今年料將進一步朝著聯儲會2%的目標邁進，尤其是在住房成本料將緩和的情況下。然而其他一些因素——例如紅海商船遇襲及巴拿馬運河水位較低導致運輸成本上升，這可能擾動商品通縮方面的進展，而中東戰局升級這一令油價面臨潛在上行壓力的情境也無法排除。

原文標題US Inflation Accelerates, Tempering Case for Fed to Cut Rates

--聯合報導 Chris Middleton、Reade Pickert.

(全文更新)

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