貨幣政策雖確定轉向 鮑威爾推遲降息時機讓華爾街捏了一把冷汗
【彭博】-- 聯儲會官員們強化了激進升息告一段落的態勢,但主席鮑威爾向渴望央行即將降息的交易員發出了明確的訊息:沒那麼快。
在通貨膨脹放緩之際,決策官員的確把焦點轉向何時開始放寬政策,但他們不急於降息的立場也是昭然若揭。鮑威爾表示,官員們在採取行動上會保持耐心,也針對下次會議就開始降息一事給投資者潑了一盆冷水。
「我們根本沒有宣布戰勝,」鮑威爾週三在聯儲會政策會議後告訴記者,強調需要看到「更多」數據證實通膨持續下降的趨勢。 他說,「我認為,委員會在3月會議之前不太可能達到一定程度的信心。」
最近幾天,市場原本預期3月降息的可能性已升至 50%以上,鮑威爾記者會後降至接近三分之一。
LH Meyer/貨幣政策分析公司的經濟學家Derek Tang說,如果有人還認為聯儲會3月降息是十拿九穩,鮑威爾的發言有如當頭棒喝。關鍵還在於未來的數據。
聯邦公開市場委員會一如預期,連續第四次會議一致決定將基準利率區間維持在5.25%-5.5%的22年高點不變。
官員們修改了會後聲明,刪除了可能進一步「緊縮」政策的內容,並表示「除非聯儲會對通膨持續向2%邁進更有信心」,否則不宜降息。
鮑威爾重複了這些話,並反駁了市場今年將降息五到六次的預期,他表示,「如果合適的話,我們準備在更長的時間內維持聯邦基金利率在當前的目標範圍。」
標普500指數下跌1.6%,交易員撤回了一些3月降息的押注。然而,全球最大債券市場的較長期前景其實並未改變,推動了美債殖利率走低,期貨交易員仍預期聯儲會今年採取一系列降息措施。
貝萊德公司投資組合經理Jeffrey Rosenberg告訴彭博電視台,開始降息的決定具有重大意義——我真的認為他們不想倉促行事。
自9月以來,金融市場一直在等待聯儲會堅定轉向,當時聯儲會暫停了自1980年代初期以來最激進的一連串升息行動。
不過,本月市場仍處於不穩定狀態,股市僅小幅上漲,國債殖利率區間波動。
週三公佈的數據顯示,招聘和工資成本放緩,加劇了經濟降溫的跡象。紐約社區銀行意外公布季度虧損,引發了人們對去年矽谷銀行倒閉後引爆的美國銀行體系的擔憂,提振了美國國債。
隨著鮑威爾當天稍晚結束記者會,債市的漲勢進一步擴大。2年期國債殖利率下跌13個基點,至4.2% 左右,較長期債券殖利率的下跌也相去不遠。
交易員仍維持聯儲會將積極降息的押注,首次降息的時間可能會推遲到5月。利率互換合約仍預期,到12月底,聯儲會將降息近六次(每次25個基點)。這大約是聯儲會官員季度利率預估中值的兩倍。
原文標題Fed’s Powell Cements Pivot But Pushes Back on Timing of Cuts
Wall Street Gets Reality Check as Powell Saps Fast Rate-Cut Bets
--聯合報導 Catarina Saraiva、Craig Torres、Rich Miller.
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