[MLIV調查] 減肥新藥蒸蒸日上 食品生產商需被迫轉向更健康的產品

【彭博】-- 根據最新的彭博MLIV Pulse調查，出售不健康食品的公司需要調整其商業模式以因應減肥藥流行趨勢，否則就有可能會失去投資者的支持。

近四分之三的受訪者表示，生產含糖、高脂肪或超加工食品的公司應該調整其戰略規劃，要麼減少占比、調整配方，要麼一股腦賣掉資產。在303名受訪者中，只有略高於四分之一的人認為大型食品公司可以安然度過Zepbound、Ozempic和Wegovy等降食欲藥物帶來的新威脅。

「已開發國家面臨的挑戰不是增加卡路裡消耗，而是將這些卡路裡轉移到更健康的食品上，」百達資產管理公司營養基金首席經理Mayssa Al Midani表示，「我們需要確保投資於那些擁有正確品類的公司，以及那些有能力創新和順應時代的公司。」

不健康食品在有些投資者的組合中多年來一直不受待見。但這主要限於側重於環境、社會和治理(ESG)問題的基金經理，類似於時常震撼化石燃料、賭博和槍支行業的大範圍撤資呼聲還從未有過。如今，這種情況正在改變，很大程度上是由於治療糖尿病和肥胖癥的新型藥物出現。

「將不健康食品視為‘新煤炭’影響力相當強，」Montanaro Asset Management ESG和影響專家Kate Hewitt表示，「兩者之間存在一些重要的區別，但正如解決氣候變化的迫切需要推動了遠離煤炭的轉型一樣，遠離不健康的飲食對於解決肥胖及其相關的非傳染性疾病和健康成本也至關重要。」

彭博行業研究估計，到2030年，這些療法的市場規模可能會達到800億美元，它們會放慢消化，幫助使用者延長飽腹感。它已經在對食品產生影響。美國最大的食品零售商沃爾瑪公司10月份表示，這些藥品的迅速成長開始減少購物者購買的卡路裡總量。本月早些時候，Ozempic製造商諾和諾德公司的執行長表示，「焦慮」的食品公司執行長打電話給他，詢問有關這種新藥的詳細信息。

調查中近四分之一的受訪者表示，由於這種藥物的流行，他們已經調整了投資決策，而只有15%的受訪者表示，有關肥胖療法的新消息未來不會影響市場。大批受訪者預計未來會有重大進展，多數預計下一個重大突破會是藥丸或其他更方便的選擇，可以幫助減重同時又無需每周注射。諾和諾德已經開發了一種口服版，但其需要大量的司美格魯肽活性成分，注射版中也要用到。這家製藥商曾表示其需找到管理供應的最佳方式。

如果這些藥物真的實現騰飛，五年或十年後我們對此會有更清晰的認知，「那麼肯定會對酒精、零食、煙草、博彩和一些醫療健保公司的增速產生長期影響，」Polar Capital醫療健保主管Gareth Powell表示。該公司的部分基金持有製藥公司禮來的股票。

這些療法意在成為長期性療法，但由於售價高且可能有惡心等副作用，因此不太可能所有患者都會無限期地繼續使用它們。

當然，對食品公司來說，也不全都是壞事。Chipotle Mexican Grill Inc.等已經在宣傳其產品更健康的餐廳和零售商滿懷希望，假如買方對食材制備更加挑剔，那麼他們將會看到業務的成長。以巧克力棒和Nesquik風味牛奶而聞名的雀巢公司正在開發健保品等產品，可以輔助減肥療法。擁有內部藥房的零售商也將看到其自身的藥品銷售將獲提振。

禮來是今年股市裡最大贏家之一，其最近獲批的Zepbound預計將成為史上最暢銷藥物。相比之下，曾經的市場寵兒特斯拉今年以來股價跌幅達到兩位數。今年早些時候，禮來的市值超過了這家汽車製造商，以至於有人預測這家製藥商會取代特斯拉在所謂的「七巨頭」中的位置。一半以上的受訪者認為，禮來應該被加進來，要麼取代特斯拉，要麼改名為「八巨頭」。

「它股價已經經歷了暴漲，市值已經提升到了巨頭級別，」金融服務公司Finalto首席市場分析師Neil Wilson稱。他表示，從長遠來看，禮來公司也處於有利地位，他把該股稱之為「是對未來經濟運作方式的一次重大押注」。

（更多市場分析，請參閱MLIV博客。往期調查請參閱NI MLIVPULSE）

原文標題Ozempic Means Foodmakers Will Have to Get Healthier: MLIV Pulse

--聯合報導 Madison Muller.

More stories like this are available on bloomberg.com

©2024 Bloomberg L.P.