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摩根大通：受聯儲影響股市漲勢將消退

Farah Elbahrawy

更新日期： 2023年2月20日上午9:45

【彭博】— 摩根大通策略師表示，對於經濟前景變得過於樂觀的股票投資者勢將大失所望。

Mislav Matejka領頭的團隊在報告中寫道，現在就說在聯儲會激進的加息行動之後，可排除經濟衰退的可能性還為時尚早，特別是鑒於貨幣政策對經濟的影響可能滯後一到兩年。策略師們表示，聯儲會可能只是為了應對比當前市場預期更為負面的宏觀經濟環境才會轉向。

「從歷史上看，股市通常不會在聯儲會推進降息前觸底，我們甚至從未見過在聯儲會停止加息之前觸及低點，」策略師們周一寫道。「傷害已經造成，衝擊可能仍在未來。」

Matejka表示，第一季度可能將標志著今年股市的最高點。其團隊預計此波反彈行情將消退，因歐洲和美國的關鍵貨幣指標發出警告信號，例如殖利率曲線嚴重倒掛、貨幣供應量下降等。

推薦閱讀：股市痛苦不會隨著2022年的結束而離去眾多機構警告市場面臨下行風險

摩根大通的策略師並不是唯一持有悲觀看法的分析師。摩根士丹利的Michael Wilson周日在報告中表示，這波熊市反彈行情「變成了基於未到來的聯儲會暫停加息/轉向的投機狂潮」。Wilson在去年機構投資者調查中排名第一，當時他正確預測了股市下跌。

推薦閱讀：美銀策略師：下半年或現「硬著陸」美股可能承受壓力

Robert Buckland等花旗集團的策略師周一表示，不會追漲MSCI全球指數，因為該指數已經處於其目標區間上限。他們還表示，大多數呼籲賣出去年的贏家、買入輸家的逆向交易都將失敗。他們看好石油、科技板塊。2023年迄今這兩類股票都錄得飆漲。

原文標題JPMorgan’s Matejka Says Stock Rally Will Fade Amid Fed Fallout

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©2023 Bloomberg L.P.

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上月有傳萬科（02202）準備總額1300億元（人民幣．下同）的資產包作為抵押，以尋求銀行批出新貸款。萬科昨天宣布，已經與招商銀行（03968）等金融機構簽訂協議，獲得200億元銀團貸款，抵押物為旗下萬緯物流股權，截至目前已到賬100億元。萬科表示，此次銀團貸款有助公司進一步提升流動性，體現金融機構對公司的大力支持；公司一直與金融機構保持良好合作和信任關係，各類融資合作均在積極推進中。下一步將繼續堅定行動，有信心在妥善處理到期債務的同時完成融資模式轉型。國家企業信用信息公示系統顯示，萬科於周一（20日）向招行深圳分行質押萬緯物流269.76億元股權，涉及萬科手上全數81.62%持股。分析指流動性危機可緩和路透引述分析人士認為，政府救助萬科的決心較大，相信獲得巨額貸款後，萬科的流動性危機有很大機會緩和，因作為典型房企，萬科存亡與否直接關係到對行業和經濟的信心。經濟學人智庫中國經濟高級分析師徐天辰指出，萬科是個別例子，畢竟很少有房企擁有那些優質抵押物及政府的隱性支持；增加貸款支持也許能解決短中期流動性問題，但如果市場持續下行、房企有資不抵債風險時，貸款並不能解決問題，而銀行也會出於
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