互換通擬接納在岸債作抵押 盤活4萬億資金 提升持倉吸引力
人民銀行和金管局將擴闊早前推出的「三聯通、三便利」,繼「理財通2.0」後,金管局表示,正與內地商討把「互換通」的合資格抵押品範圍擴大至「北向債券通」下的在岸債券,讓投資者有更大彈性盤活資金,相信短期內會公布詳情。
「債券通」網站數據顯示,截至5月底止,境外機構經北向「債券通」持有內地債券總額為4.22萬億元,金管局助理總裁(外事)許懷志指出,現時「互換通」合資格抵押品包括現金、美國國債、外滙基金票據和離岸人民幣國債,現時透過「互換通」管理利率風險的交易之中,約一半是以現金作抵押品,而美元和港元利率在偏高水平,意味資金成本亦被拉高。
余偉文:節省現金佔用成本
他續稱,「互換通」納入在岸債作為抵押品,應用範圍將明顯擴大,相信使用量更活躍。「互換通」自2023年5月推出,初期日均成交量30億元,至今年4月逐步升至120億元。
金管局總裁余偉文在《匯思》撰文提到,「三聯通」提出把在內地發行的國債和政策性金融債,納入金管局人民幣流動資金安排的合資格抵押品名單,推出後市場反應積極,因此兩地監管部門在這基礎上,探索進一步擴大以在岸債券作為抵押品的適用範圍。
余偉文說,讓投資者有更多非現金抵押品的選擇,一方面可以節省現金佔用成本,提升資金使用效率,另方面能有效盤活境外投資者的在岸債券持倉,進一步提升在岸債券的吸引力。
除此之外,在「三聯通」下進一步開放境外機構投資者參與境內債券回購業務的措施,正穩步推進中,香港和內地金融管理部門和參與機構積極討論,金管局期待不久會公布新措施的亮點。
灣區購房支付便利逾200宗
「三便利」措施中,包括大灣區購房跨境支付便利化措施,金管局副總裁副總裁陳維民提到,至今有超過200宗交易透過此渠道完成支付。長遠而言,金管局將繼續與內地監管部門和兩地基礎設施機構合作,推動在岸債券在國際市場作為抵押品的更廣泛應用,有助提升人民幣資產的可投資屬性和配置價值,增強國際投資者的持債意願。
許懷志表示,留意到社會上還有其他訴求,期望進一步優化跨境滙款安排,便利在內地常住的香港居民,在生活配套環節相關的跨境交易,例如出入起居、醫療保健、退休養老等活動,正與內地金融部門探討在不同場景下推出更多金融便民措施。
金管局助理總裁(金融基建)鮑克運形容,擴大數字人民幣(e-CNY)試點的反應相當理想,使用e-CNY主要在商戶層面,該局觀察到兩地企業和個人都有愈來愈多跨境支付需求,所以近期正與人行商討跨境支付互聯互通的工作,將於短期內簽署諒解備忘錄,為跨境支付互聯互通提供合作框架,以促進更安全、高效、便捷的跨境支付清算服務。許懷志舉例稱,香港不少長者選擇退休後到內地居住,如果可以簡化跨境滙款流程,有助本港政府部門把資金支付到退休長者在內地的戶口當中。