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一周市场回顾：美欧降息预期退潮；全球掀起AI行情；中国股市逆风翻盘
【彭博】-- 美联储1月会议纪要以及多位官员的最新讲话都强调对降息保持耐心，包括制造业、失业救济和生产率在内的一系列数据无不显示美国经济强韧，决策层警惕过度宽松令抗通胀功亏一篑，市场短期降息预期也随之烟消云散，甚至有投资者开始揣摩加息概率。无独有偶，欧洲央行最新会议纪要也显示官员们认为过早降息带来的危害更大，交易员对欧洲央行今年降息幅度的预测降至100个基点之下。
英伟达强劲的业绩为人工智能(AI)热潮再添一把火，这只被高盛誉为“地球上最重要的股票”创下美股史上最大单日市值增长，全球科技股也雨露均沾，从美国到日本再到欧洲的主要股指纷纷创出历史新高。缺席全球AI行情的中国股市本月逆风翻盘，决策层春节后继续采取一系列措施托市场稳经济，其中包括超预期下调与房贷相关的关键基准利率、整顿量化基金交易并出动“国家队”大买ETF，上证综指八连涨并收复3000点关口；1月70城房价10个月来首次收窄跌幅，提振地产股。
中东紧张局势仍无缓解迹象，以色列誓言将对加沙的拉法地区发动地面攻势，除非人质在斋月前获释。胡塞武装及其伊朗支持者准备长期在红海地区与美国对抗，美国及其盟友加大打击力度。在俄罗斯反对派领导人纳瓦尼死于狱中后，欧盟批准新的对俄制裁方案，美国祭出俄乌开战以来单日最强对俄制裁措施，多家中国公司也被列入黑名单。周末特朗普在南卡罗来纳州共和党初选中胜出。
热门图表
人工智能股票推动全球股市上涨
股市回顾
全球掀起AI行情 股牛频现独缺中国
英伟达公布惊为天人的业绩、夯实“地球上最重要的股票”地位后，从日本到欧洲的主要股指纷纷创出新高。
高盛将标普500指数目标位上调至5,200点 受成分股盈利增长驱动
日股开启新篇章 日经指数收盘超越1989年所创峰值
从能做对变成持续做错 大起大落的中国股市令量化模型晕头转向
中国股市经历了史上最疯狂的两周之一，本土量化对冲基金承认在此期间股票交易模型显现出前所未有的失败。英仕曼集团称这类似于2007年令美国基金管理机构蒙受灭顶之灾的“量化崩盘”。
中国股市逆风翻盘 交易员押注涨势还将持续
全球债市
美国国债收益率触及年内新高 就业数据提振风险偏好
美国国债收益率周四触及年内新高，此前发布的首次申领失业救济人数意外下降，投资者出于对美国经济的信心，风险偏好增强。
富达国际一位基金经理卖出几乎所有美债持仓 看好美国经济增长前景
美联储不着急降息 6万亿美元货币市场基金亦岿然不动
投资者每天都在向货币市场基金投入数十亿美元。企业财务主管手握创纪录数量的现金。市场正在毫不费力地消化过剩的美国国库券。
美国高评级公司债发行量突破600亿美元 创下2022年以来最繁忙的一周
由于3M公司医疗保健子公司Solventum Corp.罕见周五发债，美国投资级公司债的单周发行规模近两年来首次超过600亿美元。美银指出，美国高级别公司债的需求变得异常强劲，随着投资者吸纳大量供应，市场涨过头的风险也随之增加。
中国国债利差降至10年低位凸显通缩预期 市场期待政策进一步宽松
中国经济仍处弱复苏之际，投资者涌入长久期国债推动收益率曲线持续走平，分析师期待政府出台进一步宽松政策以提振预期。
中国一季度地方债发行降速 两会临近市场对今年中央加杠杆预期升温
全球汇市
外汇波动率降至两年低点 提振了套利交易吸引力
在交易员等待全球利率走向明朗之际，外汇市场波动率跌至两年低点，提振了套利交易的回报。
马来西亚令吉跌至亚洲金融危机以来新低 央行称汇率不反映经济前景
马来西亚令吉跌至亚洲金融危机以来的最低水平，促使马来西亚央行表示，汇率并不反映经济前景的改善。
泰铢走低 泰国总理赛塔呼吁央行召开临时会议降息
公司消息
英伟达发布乐观展望后股价大涨 黄仁勋称人工智能触及“临界点”
英伟达预计当季营收将大幅增长至约240亿美元，超过分析师预估，该公司股票飙升至纪录新高并创下美股史上最大单日市值增长，首席执行官黄仁勋也即将跻身全球最富有的20个人之列。
英伟达哪里有泡沫？强劲的利润增速表明市盈率并不高
现金储备创下新高 巴菲特称柏克夏不可能交出“令人瞠目”的业绩
巴菲特旗下的柏克夏公布其现金储备增至创纪录的高水平，这位声名显赫的富豪投资者说能让其有机会取得“令人瞠目业绩”的交易少之又少。
汇丰控股第四季度利润大降 对交通银⾏的投资确认减值准备30亿美元
汇丰公布第四季度财报，除税前利润同比下降80%，主要受对一家中资银行的投资确认减值准备以及出售法国零售银行业务的相关减值影响。汇丰还大幅削减全球商业地产敞口。
巴克莱设立削减20亿英镑成本目标 以提高股东回报
分析评论精选
发达国家央行四年来大致是众人同把号 未来料将各吹各的调
随着国内驱动因素取代全球趋势来决定物价的前景，发达国家央行之间四年来的政策同步性或将减弱。
负利率时代结束后 日本央行货币政策可能是何模样
市场普遍预计日本央行将很快进行10年来最剧烈的政策转向，之后的政策会是何面貌，这可能还是个值得讨论的问题。
美国纵然使出浑身解数 仍难撼动中国对关键金属原材料的掌控
八十多年来，美国国防储备中心的主要任务就是为美国军队做好重要原材料的保障，防止供应遭到冲击。然而中国去年突然管制两种小众工业金属的出口，拜登政府一位高级官员承认，管制决定震惊白宫，一向呼吁对抗中国在全球金属供应链主导地位的华盛顿更加迫切。镓和锗供应不足，可能会影响军事卫星、导弹和夜视镜等各种装备的生产。
生产率上升助力美联储走上实现软着陆的金光大道
华尔街经济学家预计新冠疫情后生产率上升的趋势将继续下去，这将在不导致通胀上升的情况下维持强劲增长。美联储官员对此感到鼓舞，但也有点怀疑。
未来一周重要经济数据及事件一览
G20财长和央行行长会议将在巴西圣保罗举行。香港财政司司长陈茂波将发表2024-25年度《财政预算案》。
大中华地区将公布的重要数据，包括中国2月PMI、台湾四季度GDP、1月失业率、外销订单以及香港四季度GDP、1月零售销售。
美联储青睐的通胀指标个人消费支出核心价格指数将出炉，日本将公布1月CPI、零售和工业生产。新西兰央行将召开货币政策会议，料按兵不动。
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