雅虎香港財經 拉闊投資│地產政策大變 有利建材股（小勇哥）
每年4月7月及12月的政治局會議的目的是分析經濟形勢部署經濟工作。4月及7月會議一般是在最後一周的星期四或五舉行。不過，今次開會時間在星期一，較預期提前。以往提早開會主要因為形勢突變，政策要有重大改變。最近一次提早開會是2020年4月。當時會議公告形容「突如其來的新冠肺炎疫情對我國經濟社會發展帶來前所未有的衝擊…經濟發展面臨的挑戰前所未有」。
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不過，今次會議對上半年經濟形勢的判斷是正面的，形容「為實現全年經濟社會發展目標打下了良好基礎」，並不像2020年。年初政府工作報告將今年GDP增長目標定為「5%左右」。上半年GDP增長5.5%，只要下半年GDP增長4.5%或略低一些已達標。參考去年3及4季GDP增速分別為3.9%及2.9%。由於基數較低，下季比今季容易達標，所以今季利好經濟的政策應較多。
「活躍資本市場」是罕見表述
今次會議形容現時經濟面對的困難「主要是國內需求不足」，而且判斷「經濟恢復是一個波浪式發展、曲折式前進的過程」。顯示中央對經濟長遠是正面，但過程非一帆風順，因此提出「要精準有力實施宏觀調控，加強逆週期調節和政策儲備」，顯示次季經濟動力較預期放緩，才要逆週期調節。由於復甦是波浪式、曲折式，因此要加強政策儲備，所以面對現時「需求不足」，中央會「加大宏觀政策調控力度」，但不會一次過推大招刺激經濟，要保留政策作為明年的儲備。
雖然形勢沒有突變，但今次會議對兩項政策提出重大轉變，尤其是房地產。今次會議有兩大政策亮點，一是罕有地提出「要活躍資本市場，提振投資者信心」的表述。上次會議提及「資本市場」是去年4月，要求「積極引入長期投資者，保持資本市場平穩運行」。自2018年以來，資本市場相關政策主要關注點是引導市場平穩健康發展，「活躍市場，提振信心」實是罕見利好股市，相信後續有政策推動長期資金入市。
「適時調整優化房地產政策」
第二個亮點是房地產，亦是這次政治局會議的焦點。今次會議沒有「房住不炒」的表述，是2018年7月以來首次沒有提及。在部署防範化解重點領域風險，提出「適應房地產市場供求關係發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策」，這個表述令市場對地產政策放鬆的想像空間增大。去年以來，普通二線和三四線城市的買樓「五限」政策已鬆綁了不少，只有少數核心一二線城市現時仍執行限購、限貸等政策，市場憧憬這類城市是下一個鬆綁對象，有助樓市交投復甦。
近年中央持續推動保障性住房建設，為了加大供應，今次會議提出「積極推動城中村改造和『平急兩用』公共基礎設施建設，盤活改造各類閒置房產」。過去兩個週五，國務院常務會議先後通過兩項指導意見，一是在超大特大城市積極穩步推進城中村改造；二是積極穩步推進超大特大城市『平急兩用』公共基礎設施建設。小勇相信，盤活改造閒置房產的政策也快將出台，這些政策將帶動房地產投資，緩和現時的下跌趨勢，成為下半年經濟增長的助力。
超大特大城市 地產投資焦點
超大城市是指城區常住人口超過1000萬的城市，特大城市則是城區常住人口500至1000萬的城市。根據住建部去年10月公佈的《城市建設統計年鑒》，全國超大城市有8個；特大城市有11個，這些城市財政較寬餘，有力推動更多地產投資，帶動相關行業持續蓬勃。
周二，中港股市大漲反映投資者的憧憬，即使昨日指數回吐，小勇相信在資本市場利好政策公佈前，市場情緒仍是高漲。政策公佈後便要看實質利好有多大再作定奪。正如上次文章所說，小勇近月趁低買了一些A股個股，過去數日既有進賬，亦有加碼。隨着地產投資發力，估值便宜的建材股值得憧憬。小勇近日新增了中國建材（3323）及其Ａ股子公司北新建材（000786），相信可受惠於城中村改造和「平急兩用」公共基礎設施建設。
小勇哥
Yahoo Money Talk客席主持、投資達人
本欄隔周四刊出
