雅虎香港財經 摩根大通：業績參差 環球數據疲弱 美股隨時轉勢
熱情高漲的投資者是時候清醒了。
以Marko Kolanovic為首的摩根大通策略師在一份新報告中警告稱，市場的樂觀情緒主要是由人工智能科技的炒作和通脹放緩帶來的興奮所推動的。
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「我們仍然認為，全球利率衝擊（房地產、消費信貸、量化緊縮和流動性等）的延遲影響、消費者儲蓄的穩步侵蝕和新冠疫情後需求被壓抑，以及令人深感不安的全球地緣政治背景，將導致市場下跌和市場波動的再次出現，」密切關注市場發展的Kolanovic寫道。
他補充道：「我們承認，我們無法在短期內確定這個轉捩點，但亦沒有數據促使我們改變我們的方法或結論。」
道瓊斯工業平均指數已連續11個交易日上升，這是自2017年2月以來的最佳表現。納斯達克指數仍處於7月19日創下的52周新高。
可以肯定的是，市場策略師Kolanovic和摩根士丹利的Mike Wilson等看跌市場策略師擁有大量新數據來支持他們的觀點。
首先，業績期的開局可謂好壞參半。
對於百事可樂（PEP）和通用汽車（GM）等表現強勁的公司（盈利優於預期、指引上調和穩健業績），Tesla（TSLA）和Netflix（NFLX）的表現相若 — 令人失望的整體報告導致股價大幅下跌。
整體而言，業績期的數據看起來並沒有那麼樂觀。
在已公佈第二季盈利的標準普爾500 指數公司中，約有20%公司的銷售額同比下跌0.2%。Evercore ISI的數據顯示盈利下跌了9.3%。
公司公佈業績後，平均股價下跌了1%。
與此同時，有新的跡象表明海外經濟遠非健康，這也是質疑股票估值合理性的另一個潛在原因。
想想看：最新的法國綜合採購經理人指數（PMI） — 衡量經濟活動的指標 — 創下32個月來的新低。德國的PMI剛剛創下八個月新低。整體而言，歐元區PMI處於八個月低位。
最後，中國經濟的最新數據也疲弱，促使其在6 月底意外下調一項重要的貸款利率。
Kolanovic繼續警告稱：「過去兩個月的股市上漲，意味著宏觀經濟形勢比軟著陸更為積極。我們認為，這一市場走勢很大程度上是機械化風險重定的結果。」
其他專業人士建議，投資者應該制定應急計劃，例如從趨勢強勁的科技股，轉向相對安全的派息股。
Miller Tabak首席市場策略師Matt Maley指出：「每當股市達到今天的估值水平時，『價格』總是會下跌以解決分歧。因此，投資者現在應該制定應急策略⋯⋯即使今天的分歧暫時不會得到解决。」
撰文：Brian Sozzi
內容譯自Yahoo財經
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