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美国债市：指数再平衡令国债与年内最大单月涨幅失之交臂

Ye Xie、Nazmul Ahasan

2024年6月28日下午5:39

【彭博】-- 美国国债在6月最后一个交易日失去上行动能，随着债券指数的再平衡，收益率延续升势。

长期国债收益率日内上涨至少10个基点，美联储青睐的通胀指标公布后收益率一度下跌，但在指数再平衡的推动下，收益率后来从日内低点反弹。

“这是一个动荡的环境”，AmeriVet Securities的美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示。“尽管本月出现了一些不错的走势，但没有人追涨。经济数据的确偏弱，但还没有完全崩溃。”

10年期收益率稍早一度下跌3个基点，后最高上涨12个基点，并在美国尾盘见顶。美东时间下午4点左右，国债期货成交量飙升至本周最高水平。当时彭博新闻母公司旗下彭博指数维护的债券指数进行了调整。

月末指数再平衡推动了指数基金和其他被动投资者的交易。

周五的抛售令美债未能创下今年以来最大月涨幅。 10年期国债收益率6月下跌12个基点，5月下跌18个基点。

截至美东时间下午5点，2年期国债收益率上涨4.2个基点，报4.7535%

5年期国债收益率上涨7.9个基点，报4.3765%
10年期国债收益率上涨11个基点，报4.3961%
30年期国债收益率上涨13.3个基点，报4.5583%
5年和30年期国债收益率差上升约5.3个基点，报18个基点
2年和10年期国债收益率差上升约6.8个基点，报-35.95个基点

10年期收益率自6月中旬以来一直难以跌破4.2%，因为美联储官员反复重申他们需要对通胀前景有更多信心后才会降息。

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里士满联储行长Thomas Barkin周五表示，现在还没有赢得与通胀的战争，只要失业率保持低位且资产估值维持高位，美国经济就有望保持韧性。旧金山联储行长Mary Daly接受CNBC采访时称，最新的通胀数据表明货币政策正在发挥作用，但现在判断降息时间为时过早。

利率互换交易员预计今年降息幅度约为45个基点，到11月结束前肯定会降息一次。

不过在与担保隔夜融资利率挂钩的期权市场上，周四一些交易员开始押注12月政策会议前降息两次，相对于整体市场定价更为鸽派。

下周，债券交易员的注意力将转向6月就业数据，以从中判断美联储未来的政策路径。经济学家预计就业增长将放缓，失业率可能稳定在4%。投资者还在努力应对围绕美国总统大选的不确定性。

原文标题Treasury Market Rally Stalls on Final Day of Winning Quarter

(更新全文)

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【中環解密】肯悅咖啡拍住肯德基爺爺速開200店
內地咖啡減價戰打得如火如荼之際，百勝中國（09987）宣布，肯德基旗下咖啡品牌肯悅咖啡（KCOFFEE），分別於重要交通樞紐杭州東站及杭州蕭山國際機場正式開店，令門店總數達到200家的重要里程碑。自今年初以來，肯悅咖啡開店速度大大加快，幾乎每日都有一間店舖剪綵，主要是善用「肩並肩」模式，即與肯德基店舖相鄰，一來大幅降低投資及營運成本，二來可藉着肯德基遍布全中國2000多個城鎮的優勢，在不同城市快速擴張，更能進駐一些如機場及旅遊景區的特殊區域。百勝中國指出，以第200家門店所在的杭州東站為例，於早前的端午節期間，杭州東站的日均客流量超過30萬人次，隨着旅遊業復甦，諸如車站、旅遊景區等，人流量將繼續保持良好增長勢頭。目前肯悅咖啡已覆蓋國內31個省，逾120個城市。