ESG多啲│兩隻受惠能源轉型的企業(馮健鏗)
在人類與化石燃料脫鈎之際,不同國家將越來越關注地緣政治能源安全,以刺激ESG投資的增加並推動能源基礎設施的政策制定,近日看到TD Cowen的一份報告提及幾隻跟能源安全相關的股票,也跟大家介紹一下。
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這六家公司的市值從不到10億美元到超過650億美元不等,評級屬於「跑贏大市」,並在TD Cowen的ESG評分指標中名列前茅,當中包括工業氣體製造商 Air Products & Chemicals(APD);挪威初創公司 FREYR Battery(FREY);房地產投資信託Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital (HASI);科技公司 Itron(ITRI);礦業公司Piedmont Lithium(PLL);和備用電池存儲解決方案提供商Stem(STEM),當中有兩隻比較值得精選出來。
第一隻是APD
與工業氣體同行相比,市值660億美元的空氣產品公司正全力推動綠色氧氣和藍色氫氣。(事實上,生產氫氣有分不同「顏色」,來區分環保程度,當中「綠色氫氣(Green Hydrogen)」,是透過分解水份(H2O)來製造氫氣,過程不涉及化石燃料,燃燒後也只會變成水,沒有二氧化碳排放;「藍色氫氣」則是透過天然氣生產,當中所涉及的碳排放會被捕捉再儲存或重用)
美國總統拜登已承諾提高低碳和零碳排放源的產能,這些資源被稱為藍氫和綠氫。藍色氫氣由天然氣生產,其中捕獲了製造過程中產生的二氧化碳。綠色氫氣是通過可再生資源生產的。Air Products 正在中東和北美開展幾個大型項目。隨著生產成本持續下降,這些氫能項目具有競爭力,使APD成為該領域的領導者。
第二隻是HASI
Hannon Armstrong是一隻專門投資改善氣候變化的REITs,可以理解成為一家新能源基金,在新能源風口下,獨特定位是於投資於一般大型金融機構忽視的較小的項目,注投資清潔能源項目,開發太陽能、風能、地熱能、生物質能和天然氣,及其他可持續發展相關的基礎設施項目等。
由於HASI投資可再生能源項目,可再生能源的需求和傳統能源價格一直形成反比關係,若果傳統能源價格下跌,市場或將傾向於使用傳 統能源,對可再生能源需求量下降;而若可再生能源需求量下降,HASI擴張的速度減緩,就會不利股價。
馮健鏗
ESG分析員
本欄隔周三刊出