雅虎香港財經 華爾街表示美股未升完 一圖顯示科技股如何主導股市
2024年美股的一大主題：人工智能。
不僅因為人們只願談論人工智能，而且市場的表現也取決於它。
在週一發佈的每週客戶報告中，由Jean Boivin領導的貝萊德投資研究所策略師提出了以下圖表，該圖表顯示了自2023年以來科技股在多大程度上主導了市場的表現。
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自去年年初以來，標準普爾500指數暴漲42%。這一回報率不容小覷，其年化回報率接近26%，幾乎是指數長期平均收益的三倍。
但如果我們獨立去看科技股的表現，我們會看到更清晰的畫面。
同期，標普500科技指數上升了100%，該指數包括目前市場的主角英偉達（NVDA）、微軟（MSFT）、蘋果（AAPL）和另外兩家主要的人工智能受惠者 - Broadcom（AVGO）和AMD（AMD）。
然而，正如Jared Blikre上周所指出的那樣，買入最受歡迎的科技股ETF的投資者，仍然錯過上述股票的部份表現。
剔除科技板塊，標準普爾500指數同期上升了24%，其升幅仍然可觀，並更接近歷史平均水平。
貝萊德寫道：「美國科技股的集中是人工智能主題的一個特點，而不是缺陷。」
正如分析師所指出的，第一季科技股盈利較去年同期增長23%。根據FactSet的數據顯示，第一季標準普爾500指數整體盈利較去年同期增長5.9%。
從長遠來看，企業盈利是股價最重要的推動因素。科技公司現時的利潤增長速度遠遠超過指數平均水平，這種跑贏大市的表現看起來並不罕見。
貝萊德補充道：「強勁的資產負債表也是我們喜歡科技股的原因，我們不太關心估值指標。」
「根據LSEG Datastream數據顯示，科技公司的自由現金流（不包括營運成本）佔銷售額的份額，幾乎是整個市場的兩倍，而且科技公司在各個行業的邊際利潤最高。此外，許多頂級科技公司利潤豐厚，現金充裕，使他們能夠為數據中心等人工智能基礎設施的建設提供資金。」
正如我們在週末強調的那樣，摩根大通股票策略團隊在第一季業績中提出的一個關鍵主題是，企業管理團隊強調持續的人工智能投資。
所有這些都是上周至少有三家華爾街銀行，上調標準普爾500指數目標價的部分原因，理由是人工智能的熱情是催化劑。
當然，這並非沒有潛在風險。貝萊德指出，人工智能投資失寵、監管變化或聯儲局意想不到的行動，都是人工智能主導美股的潛在風險。
儘管如此，該公司仍堅持對美股的增持建議，並重點關注人工智能。
該公司寫道：「在一個巨大的力量 — 巨大的結構轉變 — 推動現在和未來的回報，我們會關注人工智能對盈利的短期和長期影響。」
撰文：Ines Ferré
內容譯自Yahoo財經
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