雅虎香港財經 滙控首季少賺1.8% 添234億回購
滙控（0005.HK）昨日公布今年首季度業績，並向股東派發驚喜。該行宣布股份回購加碼至30億美元（約234億港元），遠多於市場憧憬的25億美元，目標在3個月內完成，管理層形容是「集團史上最快的回購速度」，季度股息維持每股10美仙不變，另宣布派特別息21美仙，合共派31美仙（約2.418港元）。
3個月內完成 極速回饋股東
業績方面，由於滙控核心業務表現理想，以及減值金額較市場預估為低，帶動今年首季稅前盈利達126.5億美元（約986.7億港元），略高於市場預期中位數，按年僅倒退1.8%，抵消了行政總裁祈耀年（Noel Quinn）突然退休帶來不明朗因素的影響。滙控股價昨午後扭跌為升，全日漲逾2.2%至67元；倫敦股價升4%，折算報68.02港元，較港高1.5%。
滙控資本水平一向充裕，管理層已表明如果普通股權一級資本比率（CET 1）高於14%至14.5%區間，會考慮回購股份以提升股東回報。截至3月底，其CET 1為15.2%，較去年底升0.4個百分點，集團財務總監艾橋智（Georges Elhedery）稱，首季有多項一次性和特別因素，撇除該些項目，滙控核心業務仍可帶動資本自然增長（capital generating）。
新一輪回購在本星期股東周年大會後開始執行，目標未來3個月內完成，意味着每個月回購10億美元股份，艾橋智形容為「集團史上最快的回購速度」，往後會繼續檢視資本水平及貸款動力等，強調會把過剩資本持續回饋股東。
高盛估計，滙控今次加推30億美元股份回購後，將令集團CET 1降0.4個百分點。以3月底的15.2%計算，CET 1料跌至14.8%，未計及盈利推動資本自然增長仍高於目標指引區間，意味回購陸續有來。
連特息派31美仙 每股盈利升
滙控季度股息維持10美仙，特別股息21美仙，合共派31美仙，今年餘下3季的季度股息會視乎盈利和資本水平而定，現時未能定下第二及第三季度股息金額。至於滙控旗下恒生銀行（00011）則為股東帶來喜訊，今年第一次季度股息每股派1.2元，較去年同期多0.1元或9%。
滙控第一季度稅前盈利按年跌1.8%至126.5億美元，主因出售非核心業務後資產負債表和生息資產減少，導致淨利息收益下降3.4%，但營運支出和預期信貸損失（ECL）都低於預測，帶動稅前盈利略高於預測中位數。由於滙控持續回購股份，即使稅前盈利下跌，惟股本規模縮小，每股盈利按年升3.8%至0.54美元。
過去一段時間困擾滙控的內房相關減值問題，在今年首季明顯紓緩，減值僅1億美元，屬近一年以來最低，ECL總額按年增66.6%至7.2億美元，同為一年以來最低。艾橋智指出，集團早前已就內房問題做充足撥備，而內房風險敞口未有明顯惡化，所以今年第一季度減值稍為下降，不排除今年餘下時間要繼續為該板塊增加撥備，但有信心全年相關減值總額會遠低於2023年。
營運支出增7%低過預期
業績另一亮點是營運支出低過市場預期，不過按年增7%，高於管理層全年指引的5%水平，艾橋智解釋，因為年初有較多花紅派發，相關影響會在未來數季淡化，另外第一季度亦有新的英國銀行徵稅影響，有信心全年維持支出增5%的目標。
集團維持多項年初對全年的指引，銀行業務淨利息收益最少410億美元（首季為113億美元，另有其他業務淨利息收益），ECL佔總貸款比率0.4%（首季為0.3%），和撇除特殊項目後，派息比率50%，核心有形股本回報率（RoTE）約15%（首季為16.4%）。
